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每周一股推荐:百川能源公司业绩增长确定性高

2016-06-25 11:19:58 来源: 至诚财经网

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  至诚财经网(www.zhicheng.com)06月25日讯

  百川能源:公司业绩增长确定性高

  拟实施员工持股计划,未来2 年净利润考核目标分别为5、6 亿元公司拟实施员工持股计划总额上限2.4 亿元,其中募集资金上限8000万元, 2:1 设立优先、次级份额,总额约占总股本的2.61%。

  员工持股计划覆盖人数不超过200 人,其中实际控制人认购3500 万份,中高层管理人员认购不超过5000 万份,业绩考核目标16-17 年净利润分别不低于5、6亿元(重大资产重组利润承诺16-18 年净利润分别为4.9、5.8、5.3 亿元),此次员工持股利润目标提升进一步彰显管理层信心。

  京津冀核心区域燃气分销商,持续高成长性较为确定公司16 年3 月完成资产重组,大股东百川资管持股39.94%。目前公司核心资产为廊坊、张家口、天津部分区县的燃气分销特许经营权。

  伴随京津冀一体化进程加速,廊坊等地将承接区域产业转移重点区域,固安区等地被定位为企业总部核心区、金融服务集聚区、文化艺术体验区等,距北京第二机场较近,公司未来接驳业务、燃气分销业务高成长性较为确定。

  公司一季报净利润大增56%,高毛利接驳业务占比较大2016 年一季度公司实现营业收入3.1 亿元,同比增长17.7%;归属于母公司净利润0.58 亿元,同比大幅增长55.6%。业绩增速快于收入增速的主要原因为高毛利的接驳收入增长较快。2015 年前三季度公司收入8.5 亿元、净利润2.2 亿元,拆分结构来看,接驳业务收入3.3 亿元,占比39%。

  业绩增长确定性高,给予“买入”评级

  预计公司16-18 年EPS 分别为0.56、0.65、0.80 元/股,对应PE 分别为17X、15X 和12X。公司将受益于未来几年京津冀一体化加速,接驳、分销业务增速将进一步提升,业绩增长确定性较高。公司完成重组上市后,有望借助资本平台,加速推进异地扩张。给予公司“买入”评级。

  风险提示:京津冀一体化推进低于预期,接驳费下滑的风险。广发证券

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