翼虎投资管理公司董事长兼投资总监余定恒据记者采访时表示,市场未来将是“潜伏底”, 需要关注美元加息预期、国家队和货币政策三个关键词。
据了解,所谓潜伏底是股价经过一段跌势后,长期在一个狭窄的区间内波动,交易十分清淡,在图形上,股价和成交量各自形成一条带状。
市场未来是“潜伏底”
据记者:您怎么看当前市场?对2016年下半年行情有什么判断?
余定恒:今年以来,市场操作难度在加大。有利空的时候去控制风险,就要降低仓位;数据好了,预期好了,则增加仓位,短期可能有一些收益,但是,一根大阴线又把收益给吃掉了。从交易角度来讲,采取追涨杀跌的策略肯定不行。
要按照震荡市的特征去做交易、做投资。具体而言,大的逻辑是选股,交易环节逆向投资,反转策略交易。
在上半年,市场还有一个比较大的特征是政策不确定性比较高,对资本市场中期的预期比较难把握。
下半年这几个方面都会有一些好转:首先,市场已经适应了震荡市带来的变化,不会在趋势上做很多思考,更多是立足选股;其次,从货币政策预期来说,市场回归中性,不管是宏观经济还是指数,维持在目前平台区间震荡。
由于市场仓位普遍比较低,短期内出现深跌概率不是很大;中期货币政策比较中性,方向也不明朗,短期和中期都将维持区间震荡,走“潜伏底”的特征,只是“潜伏底”的区间波动波幅会比上半年更大。
据记者:未来一段时间,哪些因素会影响A股运行态势?
余定恒:未来需要关注几个关键词:美元加息预期、国家队和货币政策。
一是,美元的加息预期,并不是因为市场过于担心美国有其他什么问题,而是随着11月份大选临近,这种预期可能又会起来。
二是,国家队操作的透明度,未来如何规范。现在市场比较担心成为国家队的对手盘,目前市场波动率在收敛,操作难度加大,国家队改变了市场原有的机构与散户的博弈特征。
三是,国内的货币政策在权威人士讲话(刊登在人民日报上)发布之后,总体还是中性特征。