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每日推荐一股:鸿利光电制定LED+车联网双主业驱动

2016-07-01 13:27:31 来源: 至诚财经网

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  至诚财经网(www.zhicheng.com)07月01日讯

  鸿利光电:制定LED+车联网双主业驱动

  投资要点:

  半年报业绩预告公布,维持高速增长。公司上半年归母净利润预计1.31 亿到1.43亿,同比增长130%--150%,公司业绩步入高速增长轨道!

  公司业绩增长受益于LED 照明市场向好。 SMDLED 封装产能规模的扩充,是公司业绩高速增长的主要动力。增资完成后预计产能将增加1300kk 以上。随着LED 照明需求的不断增大,产业向中国大陆转移以及集中度提升,主业产能的进一步扩充有望持续拉动公司业绩的高速增长。另一方面,参股鑫诠光电15.05%股权以及政府补贴也对业绩产生正面作用;

  汽车照明及通用照明业务布局深入,今年将迎来收获期。由子公司佛达信号负责的汽车照明业务表现亮眼。2016 年一季度贡献的净利润约1000 万元。随着LED产业向中国大陆转移的趋势愈发明显,公司的积极布局将在今年收到成效。LED通用照明业务也将在全球市场容量稳步增大的情况下迎来业绩爆发;积极拓展LED 其它细分领域,长线布局紫外LED 蓝海。

  公司在LED 其它细分领域积极布局LED 行业新的应用领域,如紫外LED、光学透镜等领域,努力整合LED 产业资源,形成新的竞争优势。紫外LED 目前尚处于市场发展初期,相对紫外汞灯尚不具备价格优势,但在性能上有许多优点。公司提前布局,未来紫外LED 市场成熟后将率先受益,为公司带来新的利润增长点;全面布局车联网产业。

  公司自2015 年就将发展战略制定为“LED+车联网”双主业驱动,于2015 年下半年参股迪纳科技(投资4500 万元人民币,占18%股权),计划参股珠航校车(投资3000 万元人民币,占20%股权),并与九派资本、天盛云鼎、东方云鼎共同成立车联网产业基金。为反映公司战略转型,2016 年6月7 日公告将公司证券简称拟变更为“鸿利智汇”;迪纳科技:全方位的车联网硬件与服务提供商。

  基于OBD 设备“迪纳路眼”,迪纳科技全面布局汽车后服务市场,提供包括UBI 车险业务、汽车共享、政企车队管理,并在各个领域有所建树。而珠航校车是华南地区规模最大的校车运营公司,并积极布局“校车运营+互联网”;

  看好公司战略转型,维持“买入”评级。预测公司16/17/18 年营业收入分别为24.54/33.55/43.43 亿元,归属上市公司净利润分别为2.51/3.83/4.44 亿元,对应EPS 约为0.41/0.62/0.72 元,考虑到可比公司16 年PE 平均值为63.09 倍,给予公司16 年63 倍PE,对应目标价25.83 元,维持“买入”评级。

  风险提示:短期大盘系统性风险;公司转型风险。海通证券

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