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2016年下半年股市预测:主题投资机会汇总

2016-07-07 10:28:09 来源: 上海证券报

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至诚财经网(www.zhicheng.com)07月07日讯

  上证综指自去年6月12日以来,由5178点的高位跌至目前的3000点附近。但与此同时,今年以来以新能源汽车产业链、无人驾驶、OLED材料等为主的新兴产业主题投资非常活跃。目前A股市场上约2800家上市公司中,有280家公司当前股价高于去年6月12日指数最高点时的价格,约占A股总数的10%。显然,今年以来主题投资热点层出不穷,市场呈现结构性行情特征。那么,什么样的主题投资能够横贯牛熊?未来新兴产业主题投资还能持续吗?

2016年下半年股市预测

  思考一:

  传统行业投资回报率急剧下滑

  过去十多年以来国内经济主要依靠房地产投资带动,但随着人口结构出现拐点(劳动人口比率开始减少),房地产周期开始步入衰退阶段。事实上,2008年金融危机以前全国国企平均资本收益率在6%左右,金融危机后在4万亿刺激下,资本收益率短暂脉冲到7%。而随后几年资本收益率快速下滑,去年全行业国企平均资本收益率仅为5.2%。

  从分行业来看,2015年医药、传媒、建筑、社会服务等行业资本收益率相对较高,高于全行业平均水平,其中主要是以新兴产业为主;而传统行业,如化工、纺织、煤炭、冶金等资本收益率远低于全国平均水平。一方面传统产业资本过剩,回报率骤降;另一方面新兴产业刚刚兴起,回报率较高,两者的差异将驱动资源不断从传统产业流向新兴产业。

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