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财政部在港发行140亿点心债遭疯抢

2016-07-08 13:18:14 来源: 老钱庄财经

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  至诚财经网(www.zhicheng.com)07月08日讯

  上周中国财政部在香港通过投标方式发行140亿元离岸人民币国债,获得投资者踊跃认购。易方达香港参与了此次认购,并成功申购11.1亿元,约占总发行量的8%。

  据悉,本次招标的离岸国债最终录得444亿元申购额,创2012年后新高,规模为历来第三高。以140亿元发行额计算,相当于超额认购近2.17倍,亦为最近两年来较高水平。易方达香港认为,这凸显出市场对中国国债的需求非常强劲,对后市将有较大的提振作用。

  根据官方数据显示,本次所有年期的离岸国债标利率全线低于二手市场孳息率和市场预测水平。其中,3年期国债的中标利率只为2.9厘,大幅低于财政部今年5月份在英国伦敦发行同年期国债的3.28%。回望去年财政部在港发行的100亿人民币国债,3年期利率达到3.29%,超出今年39个基点,5年期3.40%,20年期为4.00%,均小幅高于今年。

离岸人民币国债

  易方达香港认为本次国债获得超额认购,主要有五个方面的原因:

  一是面对美国、欧洲和日本国债收益跌至近年低位甚至负利率,人民币离岸国债收益率仍较具吸引力;

  二是离岸人民币汇率互换(CNH CCS)逐步趋稳,人民币融资利率走低,增加了市场对人民币债券的需求;

  三是人民币纳入SDR后,将刺激主权机构对人民币资产,特别是国债的兴趣;

  四是英国脱欧后,全球宏观经济面临更大的不确定性,经济增速的逐步走低以及市场避险情绪的提高,都将提高市场对中长期国债的需求;

  五是点心债供应短缺,离岸国债存量一向较少。

  至于为何易方达香港这次能够抢占先机,成功申购本期国债总发行量的8%?易方达香港表示,本次成功申购是基于公司投研团队对当前全球宏观经济环境的判断。易方达香港认为中长期国债具有很高的投资价值,而点心债二级市场流动性不断萎缩的情况下,买入大量国债的难度很高。

  本次一级市场大规模的供给是一次很好的配置机会,因而投资团队积极布局本次发行,在小幅低于二级市场收益水平的位置进行投标,以保证大量获配。

  据官方数据显示,此次发行面向机构投资者、国外中央银行、地区货币管理当局。国债发行后将在香港交易所挂牌上市。

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