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资金究竟在哪?六大疑问揭示宝能底牌筹码!

2016-07-10 11:28:23 来源: 腾讯财经


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  至诚财经网(www.zhicheng.com)07月10日讯

        强压指数背后真相 主力下周将掀起大风浪?从2015年开启的万科股权之争,先后经历了宝能系跃居第一大股东、安邦保险入场参战等戏码。

  兵临城下之际,万科管理层团队欲联手深圳地铁,通过发行股份,使后者成为第一大股东。按此方案,宝能和华润股份将被摊薄,分列第二、三大股东。

  各方矛盾由此集中爆发。作为万科现任第一大股东,宝能深夜发声反对该重组预案,并直指万科已成内部人控制企业。随后,宝能再祭杀手锏,提请召开临时股东大会,提出罢免10位董事和2位监事的议案。

  在万科A(行情18.75 -0.37%,买入)复牌后,宝能强势增持,豪掷近16亿元,持25%万科股份,第五次举牌,用真金白银,向万科管理层显示自己的决心。

  作为万科现任第一大股东,宝能在这场资本大戏中,底牌还有多少?到底意欲何为?腾讯财经总结了有关宝能的六个待解疑问,以求能够厘清其中的关键问题。
 

万科最新消息

  1、资金究竟来自哪儿?

  宝能系频频举牌万科,其资金来源一直是外界热议的话题。万科A 7月7日发布的《详式权益变动报告书》,揭开了其中一角。

  报告书显示,2015年12月9日至2016年7月6日,宝能系钜盛华通过旗下5个资产管理计划,在二级市场合计增持万科A股股票5.487亿股,耗资约111亿元,杠杆比率为1:2,资金来源于公司自有资金和金融机构的融资。

  另外值得注意的是,2015年11月27日至12月4日,钜盛华曾分别与泰信基金、南方资管、西部利得基金签订合约,成立了七个资管计划,并通过它们大举买入占总股本4.97%的万科A。

  随着此次新的东兴1号以及广钜2号资管计划的曝光,目前宝能系在本次万科收购中的已有九个资管计划,出现在公众的视野之中。但宝能背后资管计划究竟有多少,至今仍是迷雾重重。

  而作为增持万科的两大主力,前海人寿和钜盛华的资金来源,也是众人关注的焦点。

  公开资料显示,截至2014年年末,成立仅3年时间,前海人寿合并总资产规模已达560亿元,其中资产负债率,由成立当年的50%,迅速扩大至89%,总负债复合增长率达600%,远超总资产、股东权益的复合增长率,杠杆推动规模增长趋势明显。

  根据万科2015年第一次临时股东大会,前十大股股东信息披露,此前前海人寿以其管理的两款万能险,在二级市场增持万科A股4.75%,耗资现金约75亿元;自有资金持股比例为1.38%,耗资约为22亿元。

  而钜盛华方面,数据显示,截至2015年12月30日,钜盛华总资产约2603.39亿元,营收约92.06亿元,负债约1964.79亿元,资产负债率为75.47%,利润总额约261.18亿元。

  根据深交所的公告,钜盛华2015年7月24日至12月4日,所用到的金融工具有融资融券、收益互换和资管计划等,涉及资金共232亿元。

  业内人士分析认为,在考虑到钜盛华后期对收益互换部分回购的情况下,钜盛华增持万科A股17.61%股份的资金来源,按“自有:融资”来看为“78亿元:248亿元”,根据2014年末钜盛华财务状况来看,钜盛华远没有如此大的资金实力,因此,需进一步分析该78亿元、248亿元资金来源及构成。

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