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六股力挺 人民日报强烈驳斥南海仲裁

2016-07-13 09:19:34 来源: 证券之星

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  至诚财经网(www.zhicheng.com)7月13日讯

  今日,人民日报头版连发三篇文章驳斥南海仲裁,分别有“中华人民共和国政府关于在南海的领土主权和海洋权益的声明”,“中华人民共和国外交部关于应菲律宾共和国请求建立的南海仲裁案仲裁庭所作裁决的声明”,“中国维护南海领土主权和海洋权益的决心坚定不移”。
 

南海仲裁案结果是什么

  成飞集成:锂电收入同比增147.3%,16年迎业绩高增长

  成飞集成 002190

  研究机构:华金证券 分析师:谭志勇 撰写日期:2016-04-25

  投资要点

  事件:2016年4月20日公司发布2015年年报称,全年实现营业总收入16.23亿元,同比增长76.71%;实现归母净利润0.88亿元,同比增长113.83%,EPS为0.26元,同比增长116.67%,主要锂电池不电源系统业务快速增长所致,同时发布利润分配方案,向全体股东每10股派发现金红利1元(含税)。

  锂电收入升至61.6%,汽车与数控加工业务稳步增长:公司营业总收入分四块,分别为汽车模具、汽车零部件、锂电池不电源系统及配套产品和数控加工业务,营业收入分别为3.33亿元、1.69亿元、9.997亿元和1.05亿元,分别同比增长8.69%、66.05%、147.29%和11.53%。

  四大业务中,锂电不电源系统业务和汽车零部件业务增速较快,其中汽车车身零部件业务主要由子公司集成瑞鹄和集成模具开展,其中集成瑞鹄主要为奇瑞汽车配套冲压及焊接总成件,集成模具主要为龙泉汽车产业园相关汽车主机厂配套汽车冲压件,目前该部分业务稳中有增,而锂电相关业务则受益于我国新能源汽车产销大幅增长,拉动力锂电池需求大幅增长所致。

  锂电业务毛利率大幅提升,锂电池产能年底或达5GWH:2015年公司毛利率同比增加4.29个百分点,主要是锂电池、电源系统及配套产品业务毛利率同比增加14.14个百分点,拉升了公司整体毛利水平。受益于中航锂电(洛阳)事期建成达产,公司15年底产能已达9亿瓦时,规模效应带动毛利率快速拉升。

  公司二15年8月启动中航锂电(洛阳)三期产能15亿瓦时建设,10月启动中航锂电(江苏)一期25亿WH产能建设,预计16年底投产,届时产能将达5GWH。公司发展整体十分稳健,锂电产能或将提前释放超预期,汽车不数控加工业务呈现稳步增长,随着下半年新能源汽车放量, 16年公司将迎来业绩兑现年,高增长几成定局。

  投资建议:预计公司2016-2018年EPS分别为0.90、2.36、3.00元,对应PE分别为39.4、15.1、11.9倍,给予“买入-A”评级,六个月目标价57元。

  风险提示:新能源汽车推广不达预期,锂电产能扩张不达预期,下游需求萎缩。

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