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金融监管体系怎么改?现行金融监管体系五大局限

2016-07-16 11:52:23 来源: 一财网

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至诚财经网(www.zhicheng.com)07月16日讯

  2008年美国次贷危机之后,各国都在重新评估过往基于微观审慎的金融监管体系,并提出了改革方案。中国进一步改革金融监管体系的内容也被纳入“十三五”规划纲要。

  7月14日,香港金融发展局成员、招商局集团原董事长秦晓在深圳创新发展研究院做题为《重构金融监管体系:理念、功能和模式选择》的报告,反思中国现行金融监管体系的局限,分享金融监管改革的国际经验,并建议中国采取“央行+行为监管局”的英国模式进行金融监管体系改革。

  “中国金融监管体系的改革会在今年年底以前,应该会出方案了。”秦晓在报告现场说。

金融监管体制改革

  现行金融监管体系五大局限

  改革开放以来,中国逐步形成了“ 一行三会的分业式的机构导向的金融管理体系”,在维护金融秩序稳定,促进金融监管的专业化方面起到重要作用。但是随着资本市场和金融行业的快速发展,“一行三会”监管体系问题开始凸显。

  秦晓表示,首先目前的金融监管体系难以防范系统性风险,不利于维护金融稳定。第二是监管协调的难度大,监管成本增加,监管效率下降。具体来说,可以概括为监管竞争、协调困难、信息分割、监管空白和监管套利五个方面。

  秦晓举例说,监管部门之间的竞争在我国的债券发行市场体现得尤为明显。当前我国的债券市场存在着发改委、财政部、证监会和人民银行(银行间市场交易商协会)四个监管机构,各自负责审批不同类型的债券发行。2015年初,为了鼓励交易所债券市场的发展,证监会降低了对公司债发行的要求,公司债发行量不断创下历史新高。随后发改委与银行间市场交易商协会相继降低企业债和超短期融资债的发行要求,而债券发行的监管竞争从整体上加大了金融市场的信用风险。

  分业监管中协调困难的问题也日益凸显。秦晓表示,分业监管部门的监管理念、目标、方式和执行均存在差异,平行的“三会”之间的竞争使得监管协调变得困难。秦晓认为,虽然国务院于2013年建立了金融监管协调部际联席会议,但这个联席会议制度不改变现行金融监管体制,不替代、不削弱有关部门现行职责分工,不替代国务院决策,重大事项按程序报国务院,因而无法从制度上改变协调难的问题。

  分业监管体系也造成了金融统计信息的分割。秦晓表示,各监管部门的数据来源仅限于所辖的行业,基于不完全信息,监管决策可能对经济体带来极大地伤害,去年股灾就是一个典型的例子。“股市存在泡沫,如果信息充分,决策会让它软着陆,但是简单处理就会造成硬着陆。”秦晓说。

  在监管空白方面,秦晓认为,当前我国在金融控股公司监管、投资者(金融消费者)权益保护、影子银行业务、创新金融业务和互联网金融等方面仍然存在着大量的监管空白。比如,影子银行体系的监管空白,掩盖了整个银行体系不良率的真实情况。

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