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水皮:宝能爆仓事小 再跌就赔本了

2016-07-20 14:59:14 来源: 投稿

 

  现在让姚振华难受的恐怕也是杠杆,杠杆把他送上天堂,现在他却骑虎难下,盘面是不护不行,护也不行。不护,万科的股价下行空间不小,因为H股现在才15港币左右,折合人民币才12元,万科的股价长期就是H股高于A股;护,需要真金白银,姚老板的弹药又有多少,复牌后不是没护过,但均是尾盘逆袭而已,宝能的杠杆率即便按监管部门去年底作的判断也在1:4.19左右,继续放大的可能性不是没有,但是微乎其微,从趋势上讲,杠杆不可能放大,只会缩小。

  万科的局面至今还是可控的,一是表现在没有对上证或深成指构成巨大影响,万科复牌12天,下跌超过30%,以其正常权重,主要指数下跌10%是正常的,但是事实上,指数不跌反升,说明市场对万科的利空有能力消化;二是万科股价的下跌并不极端,而是持续小幅,有点温水炖蛤蟆,机构在拼命出逃,但散户在大量涌入,换岗顺利进行;三是尽管下跌幅度大,但是宝能没有出现斩仓的局面,大有死扛到底的魄力,尽管9个资管计划有6个已经浮亏,一个已经击穿平仓线,但是尚有追加保证金的空间,也就是说强平时代尚未开启,现在消耗的是宝能前期的浮盈,历史上最多的是盈利260亿,现在估值在30亿左右,再跌就赔本。

  也许正因为这样,万科抛出的举报信才被大家解读成趁他虚要他命,王石们是主动砸盘要爆宝能的仓,独董华生则认为,这是“迟来的第一步”,事实果真如此吗?

  万科举报宝能违规主要问题集中在前期9个资管计划上,洋洋洒洒9000字,涉及八宗罪:其一是9个资管计划未按照一致行动人格式要求完整披露信息;其二是9个资管计划合同及补充协议并未作为备案文件存放上市公司;其三是9个资管计划披露的合同条款存在重大遗漏;其四是9个资管计划合同属于违规“通道”业务,其五是钜盛华涉嫌非法利用9个资管账户从事证券交易;其六是9个资管计划涉嫌从事非法股票融资业务;其七是9个资管计划不符合上市公司收购人的条件,其相关各方均无充分依据行使表决权,不具备让渡表决权的合法性前提;其八是9个资管计划涉嫌拉高股价,为前海人寿输送利益。

  万科的举报信真正的价值在水皮看来是切中了“风险控制”这个软肋,金融大局要稳关键是风控,而在9个资管计划中,表面看都有杠杆率,都在1:2,都不高,而且都有警戒线和平仓线;但是一旦成为收购的一致行动人,股票就要冻结一年,这样,所谓的平仓线就形同虚设,除非只有一个前提,万科股票天天涨,可以脱离地心引力,有人说可以追加保证金,但是姚老板真有那么多钱加杠杆干什么?!显而易见,这个问题不用宝能回答,要正面回应的是证监会和银监会,用银行的理财产品去买股票,股票被冻结了不能卖,如何保证融资的安全,理财产品能否构成一致行动人,如果不能,那么是否要解除,解除之后是否可以强平?如果能,那么,风险如何控制?宝能血本无归活该,那么,银行资金呢?投资人的资金呢?优先在哪里?

  最重要的一点来了,深陷此战中的散户接下来该如何避险?见到万科目前这种状况,最理智的做法就是将资金撤出来。目前整体股市处于动荡期,热点不明显,持续时间不长。因此短期内投资者可以将其投资稳健型投资方式来赚取收益,弥补亏损。像堆金网、陆金所这类优质平台近期收到众多股市散户的青睐。一来,投资者可以看准股市行情;二来,投资者可以从这类优质理财中获得更多的收益。以堆金网为例,年化收益10%-15%,产品以中短期为主,较适合目前散户的投资需求。

  无论万科还是宝能爆仓,投资者都需要从中学会规避风险。合理分配资金才能有效规避风险,从而获得更多的收益。

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