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7月28日股市预测:明日6股有望冲击涨停

2016-07-27 15:57:49 来源: 中财网

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  至诚财经网(www.zhicheng.com)7月27日讯

  建研集团(002398)点评:业务调整期:周期性减弱 成长性渐显

  投资要点

  事件描述

  公司公告2016 半年度业绩快报:实现营收5.6 亿元,同比下降13.62%;归属净利润8675 万元,同比下降20.7%。

  事件评论

  主业主动收缩,业绩有所回落。公司减水剂业务为商品房领域龙头,因此表现出高度的地产周期性。上半年地产投资冲高回落,1-6 月份地产开发投资同比增速为6.1%,其中住宅投资增速为5.6%,与去年同期增速相比有好转趋势,因此我们判断,公司上半年业绩下滑,一方面是业绩贡献较大的福建市场需求趋弱所致,另一方面也源于公司主动收缩减水剂业务,以集中资源加速转型。

  减水剂视野扩大,海外翻开新篇章。为巩固商品房领域的减水剂龙头地位,在国内地产投资长期下行的压力下,公司积极布局海外市场,包括马来西亚(碧桂园“森林城市”房地产项目)、菲律宾子公司(持股40%)。目前菲律宾市场毛利率较高,体量相当于福建市场。预计海外市场将在一定程度上弥补国内市场的下行,为减水剂业务的稳健增长提供保障。
 

明日涨停股票推荐

  检测业务成长性日渐凸显。目前公司以检测业务为重点业务,已在建筑、水利、消防、环境等领域获得检测资质,兼具技术和服务优势:

  检测业务具有一定的技术壁垒,需要相关主管部门背书;公司在检测之外提供咨询业务,以提高检测业务的品牌溢价和市场竞争力。“跨区域、跨领域”为检测业务的发展战略,在跨领域上,由于检测业务的技术服务属性(不同领域的检测方法和设备存在重合,且实验室建设相对容易),公司进军新领域的阻力较小;

  相对而言,跨市场扩张的阻力更大,主要是新市场存在渠道壁垒,通过在新市场设立合资公司,有望实现资源和渠道共享。另关注公司装修入户检测,在消费者环保需求逐步增强下,民用检测业务也存在一定市场空间。

  关注电商业务和外延预期。公司参股的电商企业有棵树已于4 月6 日在新三板挂牌,除增加公司投资收益外,其电商运营经验也将有利于旗下“建研+”电商平台的顺利推进,并为公司向贸易品、消费品、健康产品检测领域延伸提供有效通道。预计16/17 年EPS0.53、0.61 元,对应PE 26、22 倍,增持评级。

  风险提示:海外市场拓展缓慢、检测业务扩张不及预期(长江证券 范超 李金宝)

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