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传统业务趋稳,券商转型正当时

2016-08-03 17:06:06 来源: 申万研报

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  至诚财经网(www.zhicheng.com)8月3日讯

  回顾2016上半年:基本面和板块走势

  基本面:成交金额同比环比均有所收缩,佣金率持续下滑,但季度环比下滑速度已明显放缓;IPO重启后节奏放缓,仍以中小企业为主,股权再融资和债券融资需求旺盛;上半年股债两市均大幅波动,自营业务投资收益受挫;1月融资融券余额快速减少,2月后趋稳,在8500亿上下波动,行业杠杆逐季下降。

  板块走势:券商板块在1月份股灾和2、3月份反弹时,都表现出了高Beta的特性,但在4月至今的震荡行情中,券商板块表现并不突出。

  监管政策趋严,引导行业健康发展

  制定《证券经纪业务管理办法(草案)》:一方面加强账户管理及交易行为,维持证券市场秩序;另一方面,丰富盈利模式,明确佣金监管底线,避免“价格战” 。

  新三板企业分层管理:以创新层为入口,增长投资标的价值发现功能,增强新三板流动性,有利于券商新三板做市业务长远发展。

  修订《证券公司风险控制指标管理办法》:1)增加资本杠杆率指标,规定不得低于8%,弱化净资产/负债和净资本/净资产约束作用;2)将净资本区分为核心净资本和附属净资本,金融资产的风险调整不再重复扣减净资本;3)风险资本准备从按业务类型计提转为按风险类型计提 ;4)将流动性监控指标上升至风控体系的核心层面。
              
          
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