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反技术图表派的基础?随机漫步理论是什么意思?

2016-08-10 17:36:02 来源: 转载

  随机漫步理论(Random Walk Theory)——反技术图表派的基础

  随机漫步理论简介

  随机漫步理论(Random Walk Theory)认为,证券价格的波动是随机的,像一个在广场上行走的人一样,价格的下一步将走向哪里,是没有规律的。证券市场中,价格的走向受到多方面因素的影响。一件不起眼的小事也可能对市场产生巨大的影响。从长时间的价格走势图上也可以看出,价格的上下起伏的机会差不多是均等的。

股市随机漫步理论

  随机漫步理论指出,股票市场内有成千上万的精明人士,每一个人都懂得分析,而且资料流入市场都是公开的,所有人都可以知道,并无什么秘密可言。因此,股票现在的价格就已经反映了供求关系,或者离本身价值不会太远。

  所谓内在价值的衡量方法就是看每股资产值、市盈率、派息率等基本因素来决定。这些因素亦非什么大秘密。现时股票的市价根本已经代表了千万精明人士的看法,构成了一个合理价位。市价会围绕着内在价值而上下波动。这些波动却是随意而没有任何轨迹可循。造成波动的原因是:

  (1)新的经济、政治新闻消息是随意,并无固定地流入市场。

  (2)这些消息使基本分析人士重新估计股票的价值,而作出买卖方针,致使股票发生新变化。

  (3)因为这些消息无迹可寻,是突然而来,事前并无人能够预告估计,股票走势推测这回事并不可以成立。

  (4)既然所有股价在市场上的价钱已经反映其基本价值。这个价值是公平的由买卖双方决定,这个价值就不会再出现变动,除非突发消息如战争、收购、合并、加息减息、石油战等利好或利空等消息出现才会再次波动。

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