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中国楼市走势分析:开始了涨价与调控的博弈周期!

2016-08-22 20:27:52 来源: 国际金融报

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  至诚财经网(www.zhicheng.com)08月22日讯

  楼市新闻又多起来了。从深圳等一线城市房价的暴涨,到合肥、南京、苏州等二线城市持续火热,再到政治局会议提出要抑制资产泡沫。前不久,苏州、南京等城市再次祭出限购限贷政策,还有其它城市在讨论是否跟进,而刚刚上海又诞生了有史以来最牛的地王。经过2003年到2013年“十年九调成空调”之后,房地产市场又开始了新一个涨价与调控的博弈周期。

中国楼市趋势

  在因城施策的大思路下,新的房地产调控仍然难以成功。原因无非两点:

  一是只要货币信贷过度,市场就会不断泡沫化,直到市场内在张力到达极限,令放松政策的边际效果降到零时才会止步。

  二是当前一些地方的调控从本质上来讲是左右手互搏,没有人希望房价跌,调控只是地方政府面临外部约束时采取的消极应对措施。

  十几年来房地产价格持续不断地上涨,根本原因就是货币超发。对这个简单的判断,大多数人既相信又不相信,特别是近三年来各地房价分化之后,有涨有跌的事实让更多人相信了房价上涨城市必定存在基本面的支撑,媒体上充斥着对土地供应、杠杆率等数据的文章,予人一种科学分析的感觉。熟悉股市的人都知道,任何一轮市场泡沫都不是所有股票齐头并进。

  目前房价上涨的一、二线城市,不论是房价租金比等,很多比房价疲软地区更糟糕,但有一点,它们的信用杠杆是用得最高的,7月份,信贷几乎全部是家庭部门的房贷,而那些房价涨得最猛的一、二线城市又是房贷的主力。

  在“因城施策”的政策框架下,在房价持续上涨面前,中央和地方的利益与行为有一定的差异。对中央政府来说,它不希望房价过度上涨,因为过度上涨未来引发的经济、社会风险主要由其承担,但它也不希望房价下跌或明显下跌,因为房价下跌产生的经济困难来得更快。

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