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新股网下申购空前火爆 四大问题急需规则补丁

2016-09-09 09:21:04 来源: 券商中国

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  至诚财经网(www.zhicheng.com)09月09日讯

  随着新股发行提速,网下新股申购也呈现空前火爆场面,发行新规实施以来一些问题也开始暴露,除了繁重的核查和应对咨询的工作外,定价发行、超资产顶格申购和无效核查已然成为急需规则补丁的四大问题。

  “我们现在主要就干两个事,核查投资者身份和接电话。”这是一位投行资本市场部负责人最切身的体会。

  核查和接电话成投行最苦差事

  市场以往对投行的印象,都是做项目的人最苦,因为成天要趴在项目上,有家不能回有司不能归。不过,今天投行有了比这更苦的差事,那就是IPO网下投资者身份核查和投资者电话咨询。

  “我们现在主要就干两个事,核查投资者身份和接电话。”一位投行资本市场部负责人抱怨道,现在他们一个IPO项目网下报价的投资者数动辄都是3000名,个人投资者占据绝大多数,这些投资者都需逐一进行身份核查。

  根据《证券发行与承销管理办法》,主承销商应当对网下投资者是否符合预先披露的条件进行核查,对不符合条件的投资者,应当拒绝或剔除其报价。而根据该办法,首次公开发行股票网下配售时,发行人和主承销商不得向下列对象配售股票,这些也都是主承销商需要核查的内容:

  一)发行人及其股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员和其他员工;发行人及其股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员能够直接或间接实施控制、共同控制或施加重大影响的公司,以及该公司控股股东、控股子公司和控股股东控制的其他子公司;

  二)主承销商及其持股比例5%以上的股东,主承销商的董事、监事、高级管理人员和其他员工;主承销商及其持股比例5%以上的股东、董事、监事、高级管理人员能够直接或间接实施控制、共同控制或施加重大影响的公司,以及该公司控股股东、控股子公司和控股股东控制的其他子公司;

  三)承销商及其控股股东、董事、监事、高级管理人员和其他员工;

  四)上述三项所述人士的关系密切的家庭成员,包括配偶、子女及其配偶、父母及配偶的父母、兄弟姐妹及其配偶、配偶的兄弟姐妹、子女配偶的父母;

  五)过去6个月内与主承销商存在保荐、承销业务关系的公司及其持股5%以上的股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员,或已与主承销商签署保荐、承销业务合同或达成相关意向的公司及其持股5%以上的股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员;

  六)通过配售可能导致不当行为或不正当利益的其他自然人、法人和组织。

  “如果仅仅这些还好,这两年随着新三板业务的发展,几乎所有券商都做了几十家新三板项目,这些也都要纳入核查范围,包括这些新三板企业主要股东、主要高管、主要高管的亲属。”一位投行发行人士称,他们公司签署的新三板项目已达100多家,仅核查这块工作量就庞大无比。

       
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