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每日一股:鼎汉技术,轨交国际一流企业

2016-09-13 08:57:49 来源: 申万研报

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  至诚财经网(www.zhicheng.com)9月13日讯

  ● 加速布局“地面到车辆,增量到存量”战略。公司“从地面到车辆,从增量到存量”的发展战略继续稳步推进,实现了从地面设备供应商向车辆核心部件供应商的战略转型,已发展成为我国轨道交通高端装备的领军企业。2015年,车辆产品年度中标额12.76亿元,创历史新高,占年度总中标额的68.75%;公司车辆产品实现的收入稳步提升,车辆产品占收入的比重已经从2014年的38.76%提升至2015年的63.18%。

  ● 聚焦轨道交通行业,坚持“内生+外延”的发展方式。公司完成了在研产品地铁制动储能系统及动车组辅助电源系统的原型样机设计,2015年1月收购主营车载空调系统的中车有限100%股权,2015年6月参股了铁路信息化的优质企业奇辉电子27.57%股权;同时公司实现了部分动车组车载空调系统和屏蔽门系统完整线路的应用业绩突破。

  ● 公司定增重启,保障现金流稳定。2016年9月9日,公司拟向为顾庆伟、侯文奇、张霞、幸建平和国联证券拟设立的国联鼎汉技术1号集合资产管理计划非公开发行股票,募集资金4.5亿元人民币全部用于补充流动资金,锁定期3年。

  ● 第三期股权激励计划,高管定增风云再起。充分调动公司高层管理人员及员工的积极性,有效地将股东利益、公司利益和经营者个人利益结合在一起。

  ● 公司将迎来高速增长时代,下调公司2016年的盈利预测,上调2017和2018年的盈利预测,给予“买入”评级。我们预计公司2016/2017/2018将实现净利润1.88亿元/3.32亿元/4.11亿元,未来3年CAGR达30%,对应EPS为0.35元/0.63元/0.78元,对应PE为62X/35X/28X。考虑到公司是轨交零部件领域的纯正标的,公司内生外延发展动力充足,给予公司轨交零部件行业2017年平均PE48倍,对应目标市值为160亿元,对应目标价为30.12元,对应上涨空间为38%,给予“买入”评级。

 

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