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解读国务院《促进创业投资持续健康发展的若干意见》

2016-09-22 16:47:44 来源: 投稿

  近期,关于私募股权投资的政策利好暖风频送。继9月1日李克强总理主持国务院常务会议,首次提出“支持有需求、有条件的国有企业设立或参股创投企业和母基金”后,9月20日,国务院正式印发《关于促进创业投资持续健康发展的若干意见》,强调要以“支持实体经济发展,助力创业企业发展为本”,着力推进供给侧改革,加快形成有利于创业投资发展的良好氛围和“创业、创新+创投”协同互动发展格局,促进创业投资做大做强做优,培育一批具有国际影响力和竞争力的中国创业投资品牌,推动我国创业投资行业跻身世界先进行列。

  其中,《意见》在开篇即对“创业投资”及“天使投资”的概念做出了清晰定义:“创业投资是指向处于创建或重建过程中的未上市成长性创业企业进行股权投资,以期所投资创业企业发育成熟或相对成熟后,主要通过股权转让获取资本增值收益的投资方式。”而“天使投资是指除被投资企业职员及其家庭成员和直系亲属以外的个人以其自有资金直接开展的创业投资活动”,也属于“创业投资”下的一个分支。

  尤其值得注意的是,《意见》全文中共四次提到“母基金”:

  在“培育多元创业投资主体”举措中,《意见》强调“鼓励和规范发展市场化运作、专业化管理的创业投资母基金。”

  在“多渠道拓宽创业投资资金来源,大力培育和发展合格投资者” 举措中,《意见》提出“在风险可控、安全流动的前提下,支持中央企业、地方国有企业、保险公司、大学基金等各类机构投资者投资创业投资企业和创业投资母基金。”

  在“加强政府引导和政策扶持”举措中,《意见》强调要“发挥政府资金的引导作用”,“鼓励创业投资引导基金注资市场化母基金,由专业化创业投资管理机构受托管理引导基金。”

  在“完善创业投资相关法律法规,落实和完善国有创业投资管理制度” 举措中,《意见》提出“鼓励国有企业集众智,开拓广阔市场空间,增强国有企业竞争力。支持有需求、有条件的国有企业依法依规、按照市场化方式设立或参股创业投资企业和创业投资母基金。”

  此次《意见》共计囊括10大项22小项"创投新政"。其中在每一小项末尾,《意见》都明确指定了需要配合此项意见的国家相关部门。例如在包含“鼓励和规范发展市场化运作、专业化管理的创业投资母基金”的这条意见后,就列出了包括国家发改委、科技部、工业和信息化部、人力资源社会保障部、商务部、国务院国资委、工商总局、银监会、证监会、保监会等10个部门,旨在督促各部分工负责、协同执行,体现了领导层力求精确务实的管理意图。

  宜信财富私募股权投资母基金管理合伙人廖俊霞表示,此次《意见》的发布,是对9月1日国务院常务会议精神的细化延伸。《意见》不仅从资金来源、税收政策、行业监管、法律法规、退出机制、市场环境等诸多方面提出明确的扶持意见,对鼓励创业投资“做大、做强、做优”给予清晰指引,更是首次以正式文件的形式,明确了对创业投资母基金的肯定与鼓励——支持母基金以市场化的运作与专业化管理吸纳包括国有企业、保险公司、大学基金等机构投资者成为其LP,这对于国内母基金管理人来说是重大利好。

  我们注意到,近期管理层在持续加大对创业投资的支持力度,这无疑会加速创投行业的发展繁荣。其中,母基金由于其天然的分散性带来的投资风险防范能力、广泛的资金募集能力以及优质资源整合能力,必将在这个过程中得到更多机构投资者与个人合格投资者的支持,从而获得较快的发展。

  作为国内领先的市场化母基金管理人,宜信财富私募股权投资母基金始终把“资产配置”与“投资能力建设”置于首位,致力于帮助客户进行全球化的科学资产配置,寻找并持有优质资产,通过优秀企业的高速增长获得股权增值的复利回报。目前宜信财富私募股权投资母基金与全球超过1,000家基金管理人保持联系,并与境内外众多知名私募股权基金管理人合作,重点关注超过200家出色的基金管理人,与超过100家领先的基金管理人保持紧密沟通。

  附:近期股权投资重大利好汇总

  9月1日,李克强总理主持召开国务院常务会议,首次提到“母基金”并“鼓励有条件的地方设立创投引导基金。支持有需求、有条件的国有企业依法依规、按照市场化方式设立或参股创投企业和母基金。”

  9月8日,中基协发布《关于资产管理业务综合报送平台上线运行相关安排的说明》,对私募投资基金及对应的产品类型进行了划分和定义,并首次对FOF母基金的种类进行了详细划分与定义。

  9月13日,中基协发布《私募投资基金信息披露内容与格式指引2号-适用于私募股权(含创业)投资基金》的征求意见稿,首次对股权类私募投资基金的信息披露做出规范指引。

  9月14日,银监会主席尚福林在中国银行业协会第七届会员大会二次会议上表示,“要允许有条件的银行设立子公司从事科技创新股权投资。”此前,保险、证券、信托等一些金融机构已被允许开展创投业务,尚福林的此番表态可能意味着监管层将对银行参与股权投资进行松绑,“创投国家队”或将全面登场。

  风险提示:本内容不作为任何产品未来业绩肯定表现保证担保,投资有风险,请谨慎操作。

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