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"千股横盘”有何玄机?A股近月行情小结

2016-09-24 10:18:46 来源: 中国证券报-中证网

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  至诚财经网(www.zhicheng.com)09月24日讯

  近段时间以来,A股似乎失去了往日活力,连续几周每日指数波动空间非常有限,成交量萎缩,除了一些热点板块之外,大多数个股成交清淡,有很多个股长时间没有成交记录,出现了“千股横盘”的奇特景象。其背后有何玄机?未来可能的变化会是什么?

  近期市场流动性被房地产市场严重分流,导致整个股票市场流动性不足。今年以来,首先是一线城市房价大幅飙升,吸引不少投资者转向房地产投资。近期二三线城市房价也开始明显上涨,由于股票市场的盈利预期不佳,市场流动性转向房地产市场的迹象非常明显。

股市行情大盘

  由于资金是逐利的,热钱向地产流动的趋势非常容易理解,特别是在国内投资市场匮乏的背景下,房地产市场的吸金能力是巨大的。短期来看,A股流动性仍将处于被抽离的趋势中。

  A股市场新股密集发行上市。今年以来,新股发行的节奏基本没有变化,粗略估算一下是每月20余家新股发行和上市,这样的节奏在前期影响很小,但是随着时间推移以及发行量的累积,股票的供给持续增加以及新股上市后抽离资金的作用不断放大,市场对于新股的承受力开始受到考验。

  目前一个明显的市场状况是,次新股板块活跃,而老股成交量大幅萎缩,市场的成交量基本集中在次新股板块上,新股对于市场流动性的冲击开始体现。

  “千股横盘”之后必将引来变盘。A股历史上有久盘必跌的规律,就是说市场在长期横盘之后,大概率会向下寻求新的平衡点。从目前市场状况看,这里长期横盘之后肯定将选择突破方向,这个方向到底是向下还是向上,应该评估以下几个方面。

  房地产市场的政策变化。由于本轮资本转移的主要诱因是房地产价格上涨,因此关注房地产市场的变化趋势很重要。我们要关注国家是否会对火热的房价出台政策调控措施,以及出台的措施是否具有杀伤力,如果国家出手重拳打压房地产价格,市场资金会快速回流股市,形成一波明显的向上突破行情。

  新股发行节奏。如果A股的新股发行继续或者加速,短期内市场或出现向下调整,因为流动性本身不足,加上新股发行,市场将难以在3000点一线维持太久,向下重新寻求支撑或许是无奈的选择。

  对全球市场流动性的趋势判断。目前支持A股向上的最大动力还是流动性的充裕,特别是从外部输入的流动性是一个重要因素,从估值基础上看,暂时还不支持A股走出大牛市,那么对整个全球金融市场的流动性趋势判断尤为重要,比如美联储的利率政策变化。

  欧美金融市场的流动性泡沫将中期影响A股,但在短期内这个传导力量还没有到达,一旦欧美市场的流动性传导到A股,市场出现一波大幅上涨行情的概率较大。

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