至诚-中国金融理财门户网站 至诚旗下产品:股票直播室 | 至诚百宝箱 | 大圆普洱茶交易中心 | 至诚手机app | 股票行情中心加入收藏

每日一股:太阳纸业,拟定增投向老挝浆项目

2016-09-30 08:37:06 来源: 海通研究
       =====推荐阅读=====

  收评:节前各路资金偃旗息鼓,后市走势研判 

  9月30日潜力股推荐:千方科技,无人驾驶助力业绩增长

  金智科技:强势介入南京市充电桩运营

  =====阅读全文=====

  至诚财经网(www.zhicheng.com)9月30日讯

  推进林浆纸一体化战略,提升竞争力。纸浆为公司纸制品的主要原材料,在生产成本中占比较高。公司原有70万吨化学机械木浆产能,为世界最大的单一产区化机浆生产基地。目前我国森林资源短缺,国内企业生产木浆所用的桉木、马尾松等多从欧洲、印尼、老挝、南非等地区进口,价格较高,且进口价格的波动也会影响到公司的生产成本。老挝30万吨化学浆项目投产以后,公司将部分解决纸浆的自产自用,节约原材料成本,提高产品毛利率。

  盈利预测与投资建议。预计公司16/17/18年EPS至0.39/0.49/0.62元,同比增长47.43%/27.73%/26.09%。公司作为新型造纸领军企业,盈利能力出众、业绩长期稳健增长,此次定增募集资金投资老挝化学浆项目,将有效节约公司原材料成本,提高产品毛利率。增资生活用纸子公司充分显示公司对该业务板块的信心,生活用纸业务即将步入高速成长期。溶解浆持续涨价,为公司提供较高业绩弹性,公司“四三三”战略稳步推进,未来业绩高增长可期。对比同行业公司和公司历史估值水平,对比同行业其它公司,给予公司16年合理估值20倍,对应目标价7.8元,“买入”评级。

  风险提示。老挝化学浆项目进展缓慢,溶解浆价格不稳定。

更多精彩