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任泽平:我亲爱的中国经济--该拿什么来拯救你

2016-09-30 11:33:50 来源: 网易财经
 
       
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  至诚财经网(www.zhicheng.com)09月30日讯

  “良剑期乎断,不期乎镆铘;良马期乎千里,不期乎骥骜”。我们致力于专业务实的宏观研究。中国经济当前所面临的机遇和挑战,在德日韩台美英新等经济体也同样遇到过,读史使人明智,我们系统研究了这些经济体在供给侧改革时期面临的挑战、应对及资本市场表现,对认识当前中国经济和判断未来趋势具有重要意义。
任泽平中国经济

  在这些国际经验研究的基础上,逐渐形成了“转型宏观”分析框架。作者原来所在的国研中心团队在2010年最早提出“增长阶段转换”重大判断(后来中央采纳为“增速换挡”)。作者来到市场上先后提出“新5%比旧8%好”、“5000点不是梦”、“改革牛转型牛水牛”、“一线房价涨一倍”、“经济L型(权威人士在《开局问大势》中采纳)”等前瞻性判断。

  原文由《拿什么来拯救你,我亲爱的中国经济》(2016年3月10日)和《为什么放了这么多货币,经济通胀却依然低迷》(7月18日)组成。

  经历过股市泡沫之后,史无前例的房地产泡沫正创造奇迹般地加速赶顶。货币超发之后,人民手里的钱“毛”了,但经济却一路下行。每个人心中深藏着焦躁和不安,到哪里安放我们的理想、青春和财富?经济和改革的春天还会来吗?

  中国经济正站在历史的十字路口,公共政策正面临重大抉择。成,则伟大崛起时隔五百年重回龙座;败,则落入中等收入陷阱的漫长黑暗。

  一、全球QE与负利率:我们避免了大萧条Ⅱ,却陷入了大萎靡

  2008年次贷危机以来,美欧日央行把货币政策数量宽松(QE)和价格宽松(负利率)发挥到了极致,但至今仍经济低迷,为走出通缩而战。欧元区隔夜存款利率降至-0.4%,日本对超额准备金利率实施-0.1%,存银行竟然要倒贴钱!欧元区、日本10年期国债收益率只有-0.287%、-0.162%,拿欧日国债10年收益率竟然是负的!这是全球经济史上从未遇到过的情景。

  2015年全球GDP仅增长3.1%,比2004-2007年5%以上的增速相距甚远。中国也一样,1季度放出4.67万亿天量信贷后,经济仅呈L型弱周期企稳。8月M1增速飙升到25.3%,CPI重回“1”时代。

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