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财政部:做市商随买随卖制度欲在国债市场推出

财新 2016-09-30 17:16
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  至诚财经网(www.zhicheng.com)09月30日讯

国债做市商

       近日从多位国债市场人士处获悉,财政部正在考虑推出国债做市商支持机制,即随买随卖制度,意在活跃国债市场,完善收益率曲线。一位国债市场人士称,这一制度事实上已经讨论了很长一段时间,前几周的一个承销商会议上再次提及,感觉方案应该已经比较成熟了。

  所谓随买随卖制度,是指国债做市商可以随时将手上多余的券卖给财政部,或者当缺券源时随时从财政部买国债。

  专家观点

  马骏指出,从发达国家市场的经验看,国债管理部门普遍采取了对国债做市行为的市场化支持机制,例如欧美主要国家的国债承销团成员,往往也是一级交易商,拥有与货币当局进行回购操作等多项权利,这些权利促进了国债在一二级市场的流动性,特别是在利率大幅波动时有助于稳定市场。

  债券做市商

  从国际债券市场的发展经验来看,债券交易绝大部分在场外市场进行,而在场外市场中做市商居于“核心”位置,发挥着活跃市场、稳定市场的重要作用。做市商制度公开、有序、竞争性的报价驱动机制是保障债券交易效率,提高市场流动性和稳定市场运行的有效手段,是场外债券市场有效运行的重要基础性制度之一。

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