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长江证券:市场回顾与展望 基建链与PPP主题是利好

2016-10-10 15:40:06 来源: 长江证券

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  至诚财经网(www.zhicheng.com)10月10日讯

  报告摘要

  市场观点:地产调控升级对A股市场的整体影响总体呈中性

  我们认为本轮地产调控升级对A股市场的整体影响总体呈中性,其影响主要包括:经济预期下修(但下修幅度依赖于市场对于基建保增长的信心,我们认为幅度有限),股市资金分流负面预期有所修正(虽然目前状态下,尚不能预期大量楼市资金涌入股市),风险偏好恶化有限(国庆期间港股市场总体表现仍较强,地产链并未出现显著下跌),我们认为其对于地产链板块构成负面影响,更为确定性的利好是基建链,包括PPP主题。

股市市场分析

  结构与配置:基础配置高股息,关注基建链和PPP主题

  行业配置:虽然地产调控背景下,货币政策宽松门槛提升,但收紧基础还不成立,经济下行压力和商业银行的资产配置需求将持续存在,长端利率仍将维持在低位震荡,我们维持对前期调整较为充分的高股息板块的基础配置。

  另外,适当关注受益于油价上涨的石化油服板块。受到石油冻产协议影响油价持续上行,港股市场上中石化油服(11.41%)和中海油田服务(15.16%)均取得不俗表现,包括中石化(4.96%)、中石油(8.45%)都有一定涨幅。我们认为A股石化板块亦值得关注,此外,油服类也将受益于油价上行(相关公司:恒逸石化、荣盛石化、杰瑞股份、中海油服等).

  主题配置:主题方面,重点关注VR主题,该主题迎来强催化:国庆期间谷歌、Facebook两大巨头均发布VR重磅产品,下周四索尼也将发布PSVR,根据市场人士预测其有望在今年实现百万级别的销量(相关公司:天神娱乐、歌尔股份、东方明珠、三七互娱、奥飞动漫、创维数字、佳创视讯等)。

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