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慢行情打开A股中期空间 中期行情可看高一线

2016-10-25 11:19:47 来源: 中国证券报
  昨日,沪指在煤炭股强势领涨、非银金融和建筑等板块共同烘托下,超越大多数人的谨慎预期轻松飞跃牛熊分界线——年线,并直逼前高——3140点,量价齐升的强势格局激发了预期的向上修正,市场风险偏好开始提升。

  如果在“迷你版”热点轮动、主流品种尚未启动的情况下,大盘都能站稳年线向上挑战,那么长期盘整后A股积聚的动能可能要远大于投资者想象。由于资金入市较为缓慢,此轮慢行情很可能继续在进二退一中向上攀升。经历了跌宕起伏的一年后,四季度有望迎来让投资者满意的收官战。

  挑战前高早有预备

  昨日的行情虽然强势格局超出预期,但站上年线和挑战前高早有预兆。从指数重心不断提升、半年线稳稳托市、热点主线趋明朗、资金逐步入市等方面,均可以看到多头的野心不止于3000点附近的裹足不前。

  从指数走势上看,低斜率上升通道逐步形成。自今年6月底开始突破均线系统压制后,沪指始终运行在半年线与年线之间,温和缓慢反弹态势尚未结束。目前年线更为平坦,上升通道逐步显现,底部抬升的背后,高点抬高也是大概率事件。

  从热点看,主线若隐若现、持续性强。热点是行情的生命线,是股市上行的重要支撑,是增量资金持续入场的动力源。不过,近期市场热点看似杂乱、切换频繁而“乱花迷人”,实则是“迷你轮动”的情况下实现“众星捧月”。对于大多数“乱花”,资金介入太浅、行情涨幅很低;在这种“迷你版”轮动中,仅有小资金能灵活进出,实现快闪、打短差;而规模庞大的资金不仅进出困难,而且冲击成本较大,它们甚至还来不及参与热点,行情就已经消失了。

  扑朔迷离的表象背后,一直持续在吸纳资金的,是在PPP、央企改革及债转股等一系列政策因素刺激下的改革浪潮。这类热点由于产业链够长、市场容量够大、热点蔓延性强,容易被资金看做潜在的行情突破点,有望制造局部热潮乃至支撑起新的反弹。其他热点的干扰不足以撼动政策支撑下反复演绎的主线,起起落落的“乱花”反而进一步凸显了主线的重要地位,助推了持续反复的行情演绎。

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