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财政部PPP项目库三季报发布,利好长远发展

2016-10-26 08:57:05 来源: 申万研报
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  至诚财经网(www.zhicheng.com)10月26日讯

  ● 事件:CPPPC发布项目库三季报,截至2016年9月末,全部入库项目10471个,总投资额12.46万亿元,比6月末增加1186个、1.86万亿元;其中已进入执行阶段项目946个,总投资额1.56万亿元,比6月末增加327个、0.5万亿元。

PPP概念股解析

  ● 投资要点:入库标准趋严导致总量增速放缓落地率提升,模式逐渐规范利好行业长远发展。Q1-3入库项目月均增加386个、0.48万亿元。其中七成项目仍属于识别阶段的PPP备选项目,一是规划实施时间分布在未来若干年;二是尚未完成物有所值评价和财政承受能力论证,只表明地方政府部门有意愿采用PPP模式,要真正成为PPP项目,还必须经过严格论证把关。Q3新增入库项目月均395个,低于H1的月均458个,但新增落地项目月均109个,高于H1的月均64个。按执行阶段项目口径计算,1、3、6、9月末落地率分别为20%、22%、24%、26%,呈现稳步提升特征。入库标准严格利好项目库落地率提升以及行业长久发展。

  ● 入库项目地区集中度略降,行业集中度基本持平。按入库项目数排序,贵州、山东(含青岛)、新疆、四川、内蒙古居前五位,合计5148个,占入库项目总数的49.2%,略低于H1的53.1%。按入库项目投资额排序,贵州、山东(含青岛)、云南、河南、四川、河北居前六位,合计6.02万亿,占入库项目总投资额的48.3%,略低于H1的50.9%。按行业区分:市政工程、交通运输、片区开发3个行业项目数和投资额均居前三位,合计分别占入库项目总数、总投资额的53.7%、68.0%,与6月末的53.1%和67.2%基本持平。

  ● 政府付费类和可行性缺口补助类项目的比重略有提高。按照三种回报机制统计(使用者付费、政府付费、可行性缺口补助),使用者付费项目4,518个,投资额5.1万亿元,分别占入库项目总数和总投资额的43%和35%,略低于H1数据46%和40%;政府付费项目3,214个,投资额4.3万亿元,分别占31%和24%,略高于H1数据30%和22%;可行性缺口补助项目2,739个,投资额3万亿元,分别占26%和41%,略高于H1数据24%和38%。可见,需要政府付费和政府补贴的项目比重正逐渐提高。

  ● 示范项目落地数目增速略降,市政工程占比近半。截止9月末第一批PPP示范项目26个(原为30个,后调出4个),第二批示范项目206个,共232个,总投资额7,866.3亿元,新增落地项目23个,略低于二季度新增的32个项目。总投资比6月末下降159.1亿元,主要原因是随着项目进入准备阶段,预计投资额测算更准确,数据相应变更。其中,第一批示范项目中,执行阶段19个,落地率76%,自6月末以来没有变化,因未落地项目以大型轨道交通项目为主,所需准备和采购时间相对较长;第二批示范项目中,执行阶段109个,新增20个落地,与Q2新增落地16个项目相比,增速明显。

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