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中国企业海外并购路为啥问题重重?有钱也没用

2016-10-26 14:22:08 来源: 每日经济新闻

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  至诚财经网(www.zhicheng.com)10月26日讯

  10月25日,先正达CEO Erik Fyrwald在公司三季度业绩报告中称,因欧盟在内的监管部门审批要求双方提供大量附加信息,与中国化工的交易预计将延期到2017年第一季度完成。此前,中国化工和先正达的管理层一直维持着在2016年底完成交易的预期。
中国企业海外并购

  事实上,这已不是中企海外并购遇到的第一个挫折。据FT中文网统计,自2015年年中以来,总计近400亿美元的中资收购计划绝大部分遭到否决。

  据记者统计,中资收购计划被否决的原因大致分为国外政府安全审查及企业自身原因等。

  与此同时,今年上半年,数家外媒纷纷报道一季度中国海外并购总规模将近千亿美元,超过去年全年。对于外媒的报道,中国商务部数据则显示,今年一季度,中国企业实施的海外并购项目共计142个,实际交易金额165.6亿美元。

  史上最大境外收购案再受挫

  实际上,自今年2月初发布收购要约以来,中国化工已经数次延后收购要约期限。

  但Erik Fyrwald依旧在先正达三季报中表示,与中国化工的交易,肯定是个“持续的选择”(will ensure continuing choice),各国的交易审批程序正在顺利进行,但在行业合并层面,包括欧盟在内的监管部门最近目前要求交易双方提供大量的附加信息以通过审查。

  据公开资料显示,中国化工已于9月23日正式向欧盟委员会提交反垄断审查文件,此前预计在10月28日得出裁定结果。

  来自彭博社消息则称,“中国化工和先正达没有在截止日期前提出让步条件。”所谓“让步条件”(make concessions),指为了能通过监管部门的反垄断审查,交易双方对业务和资产进行的调整和安排,譬如剥离、重组重叠业务的资产等。

  多位并购业务专业人士在接受财新采访时表示,为了通过各国反垄断调查,收购方常常需要分拆业务或者做出子公司更多独立性的安排,这些操作并不复杂,“看起来,中国化工不想交易那么快通过,市场对此很困惑。”

  北京欧翰源投资基金董事长王希庚则认为,鉴于此种状况,中国化工对先正达的收购,很可能中止。

  对于上述说法,中国化工企划部工作人员向记者表示,“一切正常推进中。”

  据记者了解,先正达是世界第一大植保公司、第三大种子公司, 2007年的全球销售额约92亿美元,其业务遍及全球90多个国家和地区,拥有员工近2万人。今年2月,中国化工集团宣布以430亿美元收购先正达公司,如果交易完成,将成为史上最大一笔中国资本海外并购项目。

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