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新三板退市制度“出世”在即 公司激增至9273家

2016-10-26 17:19:54 来源: 证券日报-资本证券网(北京)

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  至诚财经网(www.zhicheng.com)10月26日讯

  近年来,在新三板挂牌的公司数量快速增长。与2013年初仅有的200家挂牌公司相比,截至2016年10月25日,新三板挂牌公司总量已达到9273家,较2013年年初的200家增加了45倍。

  尤其是2016年期间,新三板挂牌的公司从年初的5153家增至了10月25日的9273家。而在新三板挂牌公司激增的同时,新三板的“退市制度”也随之浮出水面。

  据10月21日消息显示,全国股转系统发布《全国中小企业股份转让系统挂牌公司股票终止挂牌实施细则(征求意见稿)》(以下简称:《征求意见稿》)。有市场人士分析,该《征求意见稿》标志着新三板“退市制度”即将出台。

  更有业内人士分析,新三板“退市制度”的出台或将加速新三板公司的退市速度。而新三板也将告别无序迅速发展的蛮荒时代。

新三板最新消息

  11条强制摘牌新规初现

  《征求意见稿》明确了两种终止挂牌情形——主动终止挂牌和强制终止挂牌。其中,市场更加关注的强制终止挂牌规定了十一条强制摘牌条件,包括信息披露严重失信、欺诈挂牌、持续经营能力存疑和公司治理不健全等。

  股转公司表示,新三板自扩容以来,挂牌公司数量快速上升,海量市场规模已经形成。为了健全市场自净功能,实现市场优胜劣汰,对于不符合挂牌维持条件,以及存在重大违法违规行为的挂牌公司,将依法强制其股票终止挂牌。

  有分析人士指出,《征求意见稿》中的强制摘牌条件相对较为宽松,比如违法、欺诈等,这是任何一个市场都不允许的。意见稿仍属于框架性阶段,还有进一步深化细化的空间,但是新三板野蛮扩充的时代已经结束了。

  上述分析人士指出,拟建立的新三板退出机制,有很多地方值得A股学习参照。比如,《征求意见稿》规定了“挂牌公司治理机制不健全”的退出标准,将公司治理的“底线”规定为不能依法召开股东大会或者不能形成有效决议,在十二个月内不能恢复;此外,“最近三十六个月内累计受到全国股转公司三次纪律处分”的强制终止挂牌标准,同样值得A股借鉴。

  另有市场人士分析,从注会意见、定期报告的披露、持续经营能力的判断、主办券商的督导等条款中可以看出,股转系统赋予了中介机构更大的责任和权利。

  据《征求意见稿》中可见,在十一条强制摘牌条件中包括有“未在法定期限内披露年度报告或者半年度报告,并自期满之日起两个月内仍未披露年度报告或半年度报告;最近两个年度的财务会计报告均被注会出具否定或者无法表示意见的审计报告;与主办券商解除持续督导协议,且未能在三个月内与其他主办券商签署持续督导协议的。”等条款存在。

  “用独立第三方来监督新三板公司的运作,这是更为市场化的方式,加快了市场运转的效率。”市场人士如是说。

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