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美股走势分析:美股未来很可能会更贵?

2016-10-26 19:04:11 来源: 金投美股网

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  至诚财经网(www.zhicheng.com)10月26日讯

  企业自由现金流:企业变得越来越有效率,现在一美元营收产生的现金流要比过去高出20%。

  很多华尔街分析师认为当前的美股很贵,毕竟标普500指数的市盈率在过去五年里已上升55%,从之前的10.5倍涨至目前的16.2倍。因此,有很多投资者怀疑股市上涨还能持续多久。

  不过据外媒报道,加拿大皇家银行(RBC)分析师Jonathan Golub认为标普500指数市盈率还会进一步走高,美股未来很可能会更贵。他从以下几个方面做出解释:

  企业自由现金流:企业变得越来越有效率,现在一美元营收产生的现金流要比过去高出20%。

  资本回报率:目前标普500的股利加回购的总回报为4.7%,高于4.4%的20年企业债券回报率。换句话说,股市被低估了。
 

股市行情分析

  波动率:眼下股市波动率比常规水平低30%,应当会造成风险溢价的同步下跌。

  整体估值走势:长期来看,股市估值会由低到高然后回落,由于目前处在正常区间,因此摇摆高点可能远未达到。

  很少的行业被高估:目前没有行业被非理性高估。虽然能源在油价下跌的情况下市盈率依然很高,但是总体来看没有什么问题。

  Golub最后表示,“尽管标普500指数市盈率可能会越来越高,但整个市场仍呈现上涨趋势。与此同时,相较于债券和其他国家股市,美股仍具有很大的吸引力。”

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