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任泽平:对中国股市不宜悲观 趋势性行情还要再等等

2016-10-27 15:11:49 来源: 东方财富网
  

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  至诚财经网(www.zhicheng.com)10月27日讯

对中国股市不宜悲观

  任泽平在展望大类资产时表示,对中国股市不宜悲观,但趋势性行情还要再等等,预计未来半年还将是震荡市,混改、债转股、消费、PPP、基建等主题值得关注。

  2016年临近年末,资本市场依然未有行情,随着市场利率普遍下行、股市、债市均处于盘整状态,自2014年11月开始至今,央行已经连续六次降准降息,其中一年期存款基准利率降至1.5%的历史最低点。在这种情况下,银行理财产品、国债、“宝宝”等各类理财产品收益连续下跌并屡创新低。而6月底美联储加息受阻、英国“脱欧”公投通过等一系列国际事件也影响到了各种投资产品的表现。在全球投资环境充满了未知和挑战的大背景下,国内投资者进入了资产配置的“迷茫期”。

  《华夏时报》了解到,在10月23日举行的第三届广发银行财富论坛(上海站)上,方正证券首席经济学家任泽平在演讲中表示,中国的投资和财富规律受宏观政策的影响很大,因此2016年第四季度和2017年的投资选择应看货币政策、财政政策以及产业政策的动向。个人投资者在经济和金融波动过程中,需有定力和耐心,在资产荒背景下要防风险,并抵御畸高收益产品的诱惑。

  “目前全球大多数国家正处于经济收缩周期,货币整体宽松。面对低利率甚至是负利率的环境,我们认为,宜采用整体侧重防御的财富管理策略,在财富安全的基础上,再寻找确定性较高的机会进行投资。”任泽平指出。

  而任泽平在展望大类资产时表示,对中国股市不宜悲观,但趋势性行情还要再等等,预计未来半年还将是震荡市,混改、债转股、消费、PPP、基建等主题值得关注;房价在小周期内的上涨已经接近尾声,但房地产大周期没有结束。他称,房地产周期可以分为长周期和短周期,长期看人口,短期看金融。任泽平还指出,中国经济面临两大风险:资本流出失控;房地产调控矫枉过正。

  “个人投资者要坚信在经济调整过程中有调整机遇,坚持多元化资产的分配,根据各自的风险承受能力及投资年期,适当分散投资,以寻求可持续的长线回报。前三季度,全国居民消费价格指数(CPI)同比上涨2.0%,反超一年期存款基准利率,处于实际负利率状态,负利率将成为最显著的财富管理大势。老百姓十分担心辛苦攒下的财富面临缩水。对第四季度及2017年中国及世界经济走势预测和展望,大类资产投资主题是休养生息,行稳致远。关注低估值有业绩高股息的股票,以及供给侧改革、PPP、国企改革等主体。根据DDM模型,截至10月无风险利率基本与年初持平,风险偏好受制于金融监管加强,估值逻辑回归业绩。”任泽平指出。

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