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万科之争结果:股权战暗藏四大谜团 神秘股东是谁?

2016-11-02 15:59:39 来源: 投资快报

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  至诚财经网(www.zhicheng.com)11月2日讯

  停战数月后,一宗“敏感”的交易宣布完成交割。

  在万科股权事件步入多方缄默的胶着时刻,一宗“敏感”的交易宣布完成交割。

  10月31日晚间,媒体发布消息称,万科和印力商用置业有限公司共同宣布,万科联合招商银行、以及两名投资者组成投资平台入股印力的交易,通过商务部审核并完成交割。至此,万科主导的投资平台持有印力96.55%股权,黑石集团联营公司管理的基金及印力集团管理层持有剩余股份。

万科最新消息

  两个多月前,万科宣布其香港上市平台万科企业(02202.HK)将联合若干投资方以128.7亿元的价格,收购来自黑石集团旗下的资产——印力集团。彼时正值万科宣布引入深圳地铁遭遇华润等股东反对之际,这一宗收购案被外界渲染为万科管理层离开万科后的“B计划”。

  实际上,这一宗交易在万科宣布引入深圳地铁解决股权事件之前,就有市场消息流出。随后,这一交易计划甚至被人向香港联交所举报,称万科管理层谋求一个独立的平台,确保离开万科后还能保持一个团队运作。

  万科执行副总裁张旭在2016年中报发布会上回应称,“就算没有股权事件,仍然也会收购印力集团,这是万科未来十年作为城市配套服务商战略规划的组成部分。”

  张旭强调,印力集团是目前国内第三大商业运作平台,旗下拥有资产也是处于一二线城市的优质资产,万科与印力的合作意在其出色的商业运营能力和运营平台,同时由于商业是重资产,引入了招商银行共同来持有资产,未来还将引入更多的合作者,完成资产证券化至轻资产化运营,“万科与黑石的合作将不涉及任何股权之争。”

  现如今,这宗被质疑的交易在万科股权事件解决之前完成,除了为万科股权事件增添疑云之外,其本身的交易详情也有数个谜团。

  一、神秘的普通合伙人股东是谁?

  这宗交易中,首先万科成立Vanke Rainbow Holding Limited,招商银行也成立“CMBI SPV”,作为有限合伙人的有限合伙人成立Vanke Rainbow Partnership.LP(有限合伙企业),然后再成立子公司Vanke Rainbow Purchaser收购印力集团。

  有限合伙企业中,普通合伙人出资12.9亿元,其中万科占股40%,另外两名普通合伙人股东出资额分别为1.57亿元、6.17亿元。此前的公告显示,以各董事所知所信,并经过所有合理查询后,普通合伙人股东1号、普通合伙人股东2号及最终控制人均为独立第三方。

  那么这个第三方到底是谁?从目前表态来看,万科应该认为是商业机密没有披露,但从条款来看,后续的解释空间还是很大,毕竟不到10亿元的资金,谁都拿得出,但作为基金管理者,战略地位却很重要。

  普通合伙人(作为投资基金普通合伙人)有专属的管理、运营投资基金业务合政策的权力,为独立第三方。从股权架构来看,此项投资基金将独立于万科之外,万科也称将投资基金列为合营企业,而不是附属公司。

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