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私募股权投资:创业与梦想齐飞,回报与未来兼得

2016-11-02 17:03:31 来源: 投稿

  10月29日下午一点,柏悦酒店三层大厅人头攒动。原本邀请了1000人到场的大会最终挤进了1300人。

  这些人中的大多数都被冠以了一个共同的称谓“高净值人群”。作为伴随着中国改革开放三十年成果应运而生的一代人,他们也同样面临着中国经济进入“新常态”后的最大困惑,如何能更好的进行资产配置,实现财富的保值增值,如何还能继续保持两位数的投资收益?

  一份报告给出了答案。

  “自2004年开始,中国股权投资基金内部收益率长期保持较高水平,IRR中位数约20%,前四分位基金IRR约30%。”在当天由中国领先的市场化母基金管理人——宜信财富私募股权投资母基金携手中国权威研究机构清科研究中心发布的《2016年中国股权投资回报专题研究报告》中,在对过往数据进行了科学研究和分析后,给出了一连串令人欣喜的数字。

  在这个“人无股权不富”的时代,这份报告不仅让投资者对于股权投资的过往有了一个更加明晰的认知,也对股权投资的未来有了一个更加清晰的愿景。

  股权投资类占比持续增长

  “这份报告是国内第一次发布对于整个中国的股权投资行业回报研究的一份报告。”清科研究中心董事总经理符星华表示,通过这份报告发现了三个表现:其一,无论在国际还是在国内,对于另类投资尤其是在股权投资类的比重是持续的在上升的;其二,在2010年之后,整个亚洲股权投资基金的回报是要高于整个欧美的情况;第三,私募股权母基金过去三年在中国是取得了非常迅速的增长,由于整个私募股权母基金投资回报的稳健性,使得越来越多的合格投资人进入到私募股权母基金的投资里面来,并成为这个领域非常好的上佳选择。

  《报告》显示,截至2015年上半年,全球另类投资市场管理资本总量已达4.2万亿美元,全球可投资本量也持续增长。就另类投资产品的资金募集情况来看,2015年全球市场股权投资基金的募集规模已经连续第三年超过5000亿美元。

  根据Preqin数据统计,2015年另类资产在全球资产管理总量中占12%,较2013年提高5个百分点,预计这一数字在2018年有望提升至23%。随着债券收益率的持续走低,未来另类投资将在投资组合中扮演日益重要的角色。

  从区域角度来看,全球股权投资基金的收益率变化在新兴市场中,波动较为明显。1998-2001年,投资亚洲地区的股权投资基金IRR中位数曾经大幅超越欧美地区,并于2001年达到峰值,之后随着2000年左右互联网泡沫破灭,主要机构投资者对私募股权的投资规模下降,私募基金的投资回报随之下滑。2006年之后,全球私募股权基金收益率逐渐回升,自2010年起,投资亚洲地区的股权投资基金IRR中位数再度超越欧美。

  高收益秘诀:“母基金”

  另类投资市场基金募集的盛况一方面为未来的投资活动提供了充足“弹药”,另一方面也进一步推高了全球市场投资标的估值水平,加剧了机构间的市场竞争,同时也提高了私人投资者进入这一行业的门槛。而私募股权投资母基金则是私募股权投资行业发展至专业化阶段的必然产物,是降低准入门槛和提高安全保障的重要工具。

  私募股权投资母基金作为有效的资产配置工具,拥有富有直投经验的专业投资管理团队和完整有效的风控机制,能够针对标的基金进行严格的筛选、做出详尽的尽职调查,从而帮助投资人预测市场变化,把握投资机会,把资金配置到最优秀、最合适的基金中去。

  “你们知道中国有多少只基金吗?”面对在场的投资者,符星华抛出了一个问题,“我给大家一个数字,中国现在活跃的私募股权管理机构超过了一万家,也就是说,中国每天都会新增一大批的天使、VC和PE机构,那么对于大多数个人来讲是没有办法判断哪一支更好,或者你的历史好并不等于你的现在好,也不等于你的未来好。同样一分钱,如果能够参与到母基金里面来,有300万、400万、500万就够了,所以母基金最大的吸引力就是降低了优质基金的投资门槛。所以同样是一千万的钱,如果参与到母基金就能投给10个、20个国内最顶级的基金”

  除了降低投资优质基金的门槛外,私募股权投资母基金还具备有分散风险的功能。

  “从西方成功资产配置实践来看,私募股权投资母基金通过对标的基金优中选优,以及从行业、地域、阶段上进行分散投资、科学配置、能有效降低私募股权投资风险,显著提升资产组合的整体汇报水平。作为一种非常有效的资产配置工具,母基金被国外机构投资者长期青睐和使用。” 宜信财富私募股权母基金管理合伙人廖俊霞表示。

  而在宜信公司创始人、CEO唐宁看来,私募股权投资母基金在弥补投资领域所存在不公平性竞争方面也具有其独特的作用。“个人投资在进行投资活动时,总会遇到投资额度、公司信息披露等等不对称,不对等的情况,而私募股权投资母基金的专业性恰可以弥补这种不公平性。”唐宁说。

  “未来十年、二十年内,固定收益类资产实现两位数的回报已经不可能了。哪里能够寻找两位数的回报呢?就是这些另类资产投资,包括创业投资、风险投资、私募股权投资等。”在唐宁看来,当前很多新兴行业仍然呈现高增长的特点,如金融科技、财富管理、消费升级、医疗健康、互联网+、科技与传统行业结合等等。

  而在帮助客户获取高回报的同时,作为天使投资人起家的唐宁之所以对私募股权投资母基金如此情有独钟,也有着他自己的一个小情结,他希望能够为那些初创的优秀企业家,为那些未来的高增长企业提供一些助力。“跟着这些高增长企业,跟这些两眼冒光的优秀创业者共同创造一个与众不同的事业,是一件非常令人激动而有满足感的事情。”唐宁说。

  而私募股权投资恰恰是实现这种创业与梦想齐飞,回报与未来兼得的最佳工具。

  “我们建议合格投资者以FOF的形式超配另类资产。进行私募股权投资最好的方式就是选择母基金,通过专业财富管理机构与高成长行业的顶级企业建立联系,与高成长行业同行,是掌握未来的必由之路。”唐宁说道。

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