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出版传媒:国企改革初见成效,业绩高增

2016-11-04 16:17:38 来源: 东兴证券研究
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  至诚财经网(www.zhicheng.com)11月4日讯

  出版传媒发布三季报,公司2016 年前三季营业收入13.03 亿,比上年同期增长0.89%;归属于上市公司的净利润0.84 亿,比上年同期增长42.48%;归属于上市公司的扣非净利润0.67 亿,比上年同期增长55.3%。

个股分析

  业绩符合我们预期但超出市场预期,公司净利润今年出现大幅增长。公司前三季营收同比增长0.89%,净利同比增长42.48%,符合我们预期,超出市场预期。营收方面,公司拓展线上线下销售渠道,其中图书销售、票据印刷收入和印刷耗材销售皆同比增长。净利方面,公司加强费用支出预算管理,期间三项费用同比下降,净利增厚。

  我们认为公司目前股价只是站在翱翔的起点,对此我们梳理出了三条逻辑:

  1:业绩长期平稳数年,净利增速在最近两个季度突然加速,公司业绩站在拐点之上是我们的第一大逻辑:公司净利润率大幅改善,得益于公司三项费用率的控制。预计未来公司净利率将站在新台阶上稳定小幅波动

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