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海外并购风云激荡,A股市场迎来题材风口

2016-11-04 16:58:22 来源: 上海证券报
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  至诚财经网(www.zhicheng.com)11月4日讯

海外并购
  国内并购重组风云激荡两年后,中企海外并购接力走热。从大集团到小企业,从地产公司到互联网巨头,纷纷行动。

  在经济疲软、货币宽松大背景下,“资产荒”催动着大量资金“出海”投资。史玉柱借助朋友圈巨资,推动旗下的世纪游轮(巨人网络已借壳)拟出价305亿元收购国外游戏巨头,是近期最为炫目的出海并购案。

  据汤森路透统计,2015年以来,全球并购交易额同比降幅达23%,但中企海外并购屡创纪录:2015年,中企共实施对外投资并购项目579起,涉及62个国家(地区)和18个行业大类,实际交易总额544.4亿美元。今年前三季度中企对外投资并购金额升至674亿美元,远超去年全年总额。其中逾半数由上市公司实施。

  这是特定历史时期给予中国上市公司的财富机会。“不管A股公司在收购海外资产时是用人民币还是用股票支付,都是很合算的。”一位长期操作跨境并购的外资PE合伙人如此对上证报记者表示。

  不过该人士亦指出,除了上述估值套利因素外,这波中企海外并购热潮确实还有更深层次的产业升级因素——内生不足,外力来补。

  “在经济转型升级的大背景下,A股公司走向全球并购的道路形成了买方市场;与之相对,欧美国家经济增长乏力,大量企业被出售,形成卖方市场。供需吻合,加之资金充沛,诸多因素共振形成了这样一个中国经济全球化和中国资本全球化的大趋势。”富国富民基金董事长王世渝从更宽泛角度去阐释海外并购热。

  值得一提的是,与上一轮央企国企出海并购资源类资产不同,这轮海外并购潮不仅角色丰富、标的繁杂,而且还运用了多种金融工具放杠杆收购。“这是一把双刃剑,运用得法,可实现价值最大化,若稍有差池,可能会全盘皆输。”一位专注于中概股私有化的并购界人士如此表示。

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