至诚-中国金融理财门户网站 至诚旗下产品:股票直播室 | 至诚百宝箱 | 大圆普洱茶交易中心 | 至诚手机app | 股票行情中心加入收藏

中小港股或再迎新机遇 巧借QDII-LOF基金布局深港通

2016-11-08 14:58:24 来源: 投稿

  全球资产配置,掘金中小港股。

  随着9月30日《深港通业务实施办法》正式发布,深港通距离正式实施更近一步。各大基金公司也“摩拳擦掌”,积极布局深港通投资机会。

  市场普遍认为,深港通开通进一步推进两地资金、市场互通互联,在居民资产配置更加多元化的今天,深港通的开通将使得港股迎来重大配置机遇。

  此前,沪港通的港股投资标的集中在大盘蓝筹股,而此次深港通明确港股通的投资标的为“恒生综合大型、中型、小型股指数成分股”,将小盘股纳入了投资标的,这将利好香港小盘股。

  同时,目前内地资产的回报率正在逐步降低,全球资产配置的需求越来越大。在当前投资海外市场渠道相对有限的背景下,投资QDII产品是实现海外资产配置的便捷合法途径。而投资港股的QDII基金尤其受到投资者的关注。

  市面上投资港股的QDII并不鲜见,但最近发行的大成恒生综合中小行股指数基金却与众不同,因为其吻合深港通、运作费率低、资金效率高、基金经理海外投资经验丰富等优点,成为市场普遍关注的焦点。该基金或称为内地投资者打开挖掘香港中小盘股价值的“钥匙”。

  深港通开通后港股或有新机

  10月14日新发布的《证券基金经营机构参与内地与香港股票市场交易互联互通指引》整合了原有证券公司、公募基金管理人港股通相关监管文件,总体上与沪港通相关监管要求相一致,同时将适用范围扩展至深港通。该指引明确规定了“基金合同明确约定可以投资香港股票的,可以通过原有机制或者港股通机制投资香港股票。”

  业内专家分析,深港通的港股通标的是在沪港通的港股通的基础上加上市值50亿港币以上的恒生综和小型股,开通后,有望提升香港中小型股票估值水平,缩小香港中小型股票的沪深港价差。深港通开通后,内地资金有了正规通道可以投资香港中小盘股,有利于活跃香港中小盘股市场。

  长期以来,港股市场平均估值水平低于A股同类股票,特别是小盘股市净率水平差异较大,恒生综合小型股指数在9月20日平均市净率为1.09倍。市盈率方面,A股创业板指数市盈率为48,而港股恒生综合中型指数为18,恒生综合小型股指数市盈率为21。当前估值水平差异达到2-3倍,这或也意味着香港成长股有看可能为投资者带来更优的投资价值。

  但是,对内地投资者来说,深港通和沪港通都有50万元的资产门槛,资产50万元以上的内地股市投资者可直接投资于符合条件的港股,也可通过上市交易基金来分享港股投资机会;资产50万元以下的投资者需要通过上市基金来分享港股投资机会。

  投资港股市场不同于内地股市,内地股市交易主体多为中小散户,中小散户行为偏差所带来的定价偏差往往是取得超额收益的来源,而港股市场交易主体多为各地的专业机构投资者,个人投资者无论从经验、资金量、技术和规则理解等方面均处于劣势,博弈结果可想而知。

  同时,香港市场存在“老千股”等风险标的,做空机制的存在也使得一些港股公司的市场表现波动较大,一些中小市值个股往往被认为是风险集中区。对此,投资者不妨选择指数化投资,实现投资风险的分散化。

  因此,对于普通投资者来说,比较便捷简单的方法之一便是购买投资港股的指数基金。

  大成恒生中小一路“恒生”

  11月7日起发行的大成恒生综合中小型股指数基金(QDII-LOF),便是众多投资港股的指数基金之一。

  该基金不仅是布局深港通的“利器”,还具有运作费率低、资金效率高、基金经理海外投资经验丰富等众多优点。

  大成恒生中小指数基金所跟踪的指数为恒生综合中小型股指数。该指数由恒生综合中型股指数和恒生综合小型股指数合并而成。恒生综合中盘股指数及小盘股指数主要代表新兴行业,其成分股包含有大量的新兴行业的好公司,其中很多还是同行业或同细分行业骄楚。

  值得一提的是,普通QDII基金赎回到款慢,但大成恒生中小指(QDII-LOF)可双渠道申赎,可在银行账户(场外)/证券账户(场内)双渠道进行基金的认/申购;基金上市后,可直接在二级市场买入/卖出场内基金份额,支持二级市场T+0日内回转交易,当天买入,当天即可卖出,资金周转效率高。

  该基金的运作费率同样具有优势。Wind数据显示,截至2016年10月18日,大成恒生中小指基金管理费+托管费为1.25%,低于2/3全市场QDII基金(108只)。

  拟任基金经理冉凌浩,系英国曼彻斯特大学金融学理科硕士,具有12年证券从业经验。历任国信证券研究部研究员、大成基金管理有限公司金融工程师、境外市场研究员及基金经理助理,其于2011年8月起担任大成标普500等权重指数基金基金经理,于2014年11月起兼任大成纳斯达克100指数基金基金经理,并兼任量化投委会委员及境外投资决策小组委员。具有多年境外投资管理经验。

  为大成基金连续获得上海证券报颁发的2014年及2015年度金基金海外投资回报基金管理公司奖。

  冉凌浩表示:“港股市场经历了年初年初以来的上涨后,在近两个月内出现了小幅盘整。现阶段的调整市况并无需太值得担心,其主要原因是回吐调整此前的涨幅,毋须过份看空。在经历短期的调整后,港股的投资价值更为显著。中小型港股依然具有低估值、企业盈利预期较稳健等特点。深港通开通后,有望缩小香港中小型股票的沪深港价差,提升香港中小型股票估值水平。”

  大成恒生中小指数基金,具有中小港股市场前景开阔、正值深港通时机、标的指数成长性高、申赎资金周转效率高、基金运作费率相对较低、基金经理海外投资经验丰富等众多优点,为投资者布局深港通的提供多一种标的选择。

  (基金投资需谨慎)

更多精彩