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乐视找钱花样多狂圈800多亿 贾跃亭:融资不强

2016-11-14 10:21:49 来源: 第一财经日报

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  至诚财经网(www.zhicheng.com)11月14日讯

  乐视董事长贾跃亭近日在内部信中提到:我们的融资能力不强。而记者梳理海量信息发现,自2010年乐视网(38.380, 0.39, 1.03%)上市以来,包括上市公司板块、各个业务子生态在内,整个乐视已知的累计融资规模,可能已经达到800亿元的惊人规模。

  蒙眼狂奔,疯狂找钱。为了满足不断增加的资金需求,乐视的融资手段花样翻新。除了上市平台乐视网IPO、定增之外,发债、借款等融资渠道,已经悉数登场,而借助VC/PE等股权基金为非上市板块融资,乐视体系内的企业也已开始大规模运作股权、并购基金。

乐视融资情况

  融资平台乐视网

  11月8日晚间,正处于风暴中心的乐视网急踩刹车,公告中止对乐视影业(北京)有限公司(下称“乐视影业”)的收购,理由是当前市场环境较重组前期已发生较大变化,存在对业绩承诺及估值的基础产生较大影响的可能,按现有进度,预计无法在2016年完成。乐视网表示,将重新对乐视影业进行估值定价,且不排除下调交易价格。

  根据乐视网6月发布的重组预案,公司拟以现金和发行股份相结合的方式购买乐视影业股权,获得乐视影业100%股权。标的资产估值高达98亿元,评估增值率高达366.94%。与此同时,乐视网还计划将向5名特定投资者增发募集配套资金50亿元。

  对于整个乐视来说,乐视网作为资本平台,其再融资的重要性似乎从未如今日这般重要。

  公开信息显示,2010年上市以后到2014年上半年,作为进入资本市场不久的公司,乐视网的资本运作相对较少。在此期间,乐视网只在2013年进行了一次定增,融资总额约为15亿元。

  在此背景下,股权质押成为其筹集资金的主要手段。记者统计发现,从2011年7月到2015年10月的四年时间里,贾跃亭、贾跃芳先后进行了多达32次股权质押,时间主要集中在2013年到2014年,而且绝大多数时间质押比例都居高不下。

  进入2015年之后,乐视的股权质押渐渐减少。公告信息显示,截至2015年底,贾跃亭只进行了两次股权质押。但2015年下半年,贾跃亭的股权质押又变得更为凶猛。2015年10月,一次就质押了5.07亿股。加上此前质押部分,其所持股份质押比例已达77.74%。不过,由于没有披露具体信息,其质押对象无从得知。

  根据该公司2015年10月26日披露,贾跃亭当时质押的股份为6.08亿股。

  乐视网三季报显示,截至2016年9月底,包括贾跃亭在内,乐视网的前十大股东中,有三名进行了股权质押:贾跃亭质押5.71亿股,约占其所持股份的83.6%;第三大股东刘弘、贾跃民则分别质押3785万股、4182万股,分别占其所持股份的63%、95%左右,而贾跃民与贾跃亭系兄弟关系。

  作为整个乐视融资的纽带,贾跃亭质押乐视网股份所获资金的最终流向,至今仍然是谜。

  2013年4月、12月,2014年6月,贾跃亭将其所持股份质押给东莞信托、中信证券(17.550, 0.54, 3.17%)等金融机构时,对于质押原因,乐视网均称,是出于贾跃亭个人投资、个人资金需要。

  2015年之前,乐视网的股权质押一直充当着乐视非上市业务板块的融资主角。而2013年下半年开始,乐视网自身的资金需求也快速增加,定增再融资,开始受到重视,频率也不断加快。

  作为唯一的资本平台,乐视网IPO上市后先后完成了两次再融资。2013年9月,乐视网通过发行股份和现金支付的方式募资15亿,其中以约12亿元的对价,收购乐视新媒体、花儿影视99.5%、100%股权。

  2014年8月,乐视网披露定增预案,计划以34.76元/股的价格,向中信证券、乐视控股等五家投资者,发行1.29亿股,募集资金45亿元。2015年6月,乐视宣布终止此次融资。不过,乐视网随后抛出了一份规模更为庞大的融资计划:计划向不超过五名对象非公开发行不超过2亿股,拟募集资金总额不超过75.1亿元。2015年8月初,乐视网完成此次发行,募集资金共计47.9亿元。

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