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年终股东减持高峰来袭!凶猛套现伤害了谁

2016-11-16 13:42:39 来源: 中国证券报

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  至诚财经网(www.zhicheng.com)11月16日讯

  四季度以来,上市公司在完成三季报披露后,股东减持风潮涌动。数据显示,11月以来,已有百余家上市公司披露控股股东、持股5%以上股东及董监高的减持情况或公布减持计划。
大股东减持套现

  事实上,上述股东的减持动作只是年终减持套现的“冰山一角”。统计数据显示,11月和12月A股市场将迎来限售股解禁高峰,这两个月的合计解禁市值接近6000亿元。随之而来的新一轮减持潮正暗流涌动。

  对此,市场人士多认为,合法合规的股东减持行为是市场参与者有序流动的表现,在三季报和年报之间的“窗口期”,上市公司股东增减持操作增多也合乎常情。但另一方面,上市公司大股东和董监高恶意减持套现事件也屡见不鲜,市场上甚至存在着面向股东减持的所谓“咨询服务”、“金融服务”,利用上市公司股东减持过程中的信息优势等,做二级市场炒作“配合”及减持股份“倒腾”等生意,存在着灰色地带。这部分减持动作,正游走在法律法规的边缘。

  减持高峰来袭

  临近岁末,A股市场迎来上市公司股东减持套现的高峰期。资讯数据显示,进入四季度以来,上市公司重要股东持股变化方向为减持的公司就有326家之多,涉及减持股份总计247678万股,减持参考市值3388624万元。

  而12月即将到来的解禁洪峰更是挑战仍相对脆弱的市场神经。长江证券(000783)研究报告指出,从2016年11月开始,全部解禁市值呈现递增放量趋势,今年11月、12月和2017年1月分别为2320亿元、3653亿元和4356亿元,其中12月更是达到2016年全年解禁量的高峰。

  对于年末的解禁潮和A股市场所处的解禁密集区域,多家机构投资者指出,在抑制资产泡沫、防止资本脱实向虚的背景下,市场仍相对缺乏交易量上的活跃性,解禁浪潮所引发的“大小非”减持潮或对仍在恢复中的市场造成压力。

  不过,市场人士也同时表示,限售股解禁对市场带来的影响将是多方面的。国金证券(600109)分析师指出,应当区分限售股解禁股东的不同身份,来衡量股份解禁对个股股价的影响。资讯数据显示,在年末至明年初的解禁个股中,首发股东解禁股份和定增解禁股份占据绝大多数。其中,在年末至明年初首发股东解禁的公司有100多家,而定增限售股解禁的案例则更多,去年以来的上市公司定增浪潮正引发定增解禁个股的“喷涌而出”。统计数据显示,11月以来,两市已有上千笔大宗交易减持,其中限售股解禁减持占据很大一部分。

  “首发股东解禁或参与定增的控股股东等解禁,一般处于对公司长期回报的看好,解禁后随即减持的情况较少。一般一些机构或个人投资者参与的定增项目,在限售股解禁后,减持套现的动机较为强烈,特别是一些公募专户产品、资管计划的定增资金,有着按期限减持等规定。当然,在上述股东股份解禁减持之际,并不会一定导致公司股价下挫,一些资金在离场之际,往往在二级市场有拉高股价等动作。”上述分析师表示。

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