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A股7年跨年行情数据揭秘:牛股将在这些板块产生

2016-11-25 13:38:30 来源: 中国基金报

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  至诚财经网(www.zhicheng.com)11月25日讯

  一年的“猴市”转眼就在震荡不断中过去了,如何布局跨年行情?如何抓个牛股过大年?总结过去7年的跨年行情数据,有6年农业板块跑赢了大盘5%到15%,这里面有啥特别的规律吗?如何提前挖掘和布局投资机会?为了解答大家的疑问,小编特别邀请了嘉实农业产业拟任基金经理姚爽在昨天做客粉丝会,和大家直接交流,详尽全面的解答了粉丝的提问。

  小编对此次交流活动的内容进行了整理,部分问题进行了合并回答,以下是文字纪要:

  一、投资操作逻辑

  内容提要:中国农业未来是处于转型升级、加速发展的黄金十年,有三条主线。规模化、现代化、国际化。规模化是集中度的提升,规模生产方式的普及,导致行业龙头有三、五倍的增长空间。现代化是指农业公司通过现代科技创新,物联网的服务手段以及商业模式的普及,价值会得到很大的提高。国际化是指通过把优质产品的技术输出到国外,拓展发展空间。另外,选择农业股,除了成长还有一个主要的特性是周期性,我们会去选择一些周期性比较强,未来持续一段时间价格有可能上涨,且受益于通胀预期板块的龙头。

  1、网友“道可道”:农业的选股逻辑,及相关产业的发展?

  姚爽:中国农业未来是处于转型升级、加速发展的黄金十年,有三条主线。规模化、现代化、国际化。规模化是集中度的提升,规模生产方式的普及,导致行业龙头有三、五倍的增长空间。现代化是指农业公司通过现代科技创新,物联网的服务手段以及商业模式的普及,价值会得到很大的提高。国际化是指通过把优质产品的技术输出到国外,拓展发展空间。

  另外,选择农业股,除了成长还有一个主要的特性是周期性,我们会去选择一些周期性比较强,未来持续一段时间价格有可能上涨,且受益于通胀预期板块的龙头。

  2、网友“能吃是件好事”:农业作为周期行业中的非典型板块,不仅面临政策上的价格调控,耕地调控等因子,而且自身也有气候调控,病害调控等不可控因子,相比其他的板块更难把握;造假成本较低使得农业类造假上市和黑天鹅事件相比其他行业也更多。请问您对于这类投资机会是如何来把握和控制的?

  姚爽:您提出了两个非常重要的不确定风险,气侯、疾病这些很难预测的,是不可控的风险,是导致农业有些难以把握的风险。第二个是农业的审计造假风险

  首先我们看一看这两类风险怎么去把握,先谈后面一类。有些公司它确实是造假欺诈的,谈到这点我认为我们嘉实基金,包括我本人在规避这一类的案例上还是有比较强的优势。

  第一,我们长期去做农业行业的研究,不是仅仅去研究几个独立的上市公司,而是把整个农业作为一个大的产业,每个子板块,重点的公司,我们是沿着它整个产业链的上下游,包括同行的竞争对手进行反复的比较研究。这个公司到底质地怎么样,是一个好公司还是一个差公司,是一个只会讲故事的公司还是一个脚踏实地,干实事的公司?我们在调研和研究的过程中就能够逐步地把握。如果说是一个纯粹造假的、骗人的公司,我们研究的过程中就能发现,可以比较好地规避这类的案例。

  我本人也专注于农业和食品饮料行业研究七年左右,也有在中信产业基金国内最大规模的PE一级市场的研究经历,我们丰富的研究经验能够帮助去规避一些造假的案例。

  气侯、疾病肯定是一些难以把控的风险,我们怎么去降低这样一类风险可能造成的潜在损失呢?还是从精选的优质上市公司里面做文章。

  真正优质的上市公司他们在经营过程中也是要直接面对这些风险的,因此,他们在自己的运营管理,商业模式设计,以及在疾病、极端天气预防上都会做很好的准备。有的猪场每个猪场都会建隔离带防止疫病,这个猪场的设计也比较科学,防疫措施投入比较大。

  种种这些我们会通过调研相互比较,跟专家的访谈中了解到不同的公司它控制风险能力是有很大差异的,我们重点去投资一些真正管理模式科学,商业模式,整个风险管控上更好的公司,万一在风险来临的时候能极大地降低他的损失。甚至有可能在风险来临的时候整个行业大幅度减产,如果他能做到毫发无伤,行业由于减产而涨价,他反而因为这个风险而收益,都是存在可能性的。

  过去人们更多的认为这些都是风险,使得我们想要避免对农业股的投资,其实仔细想一想,我们为什么去投资股票?股票正是因为有风险,才有更高的收益。我们通过研究能更好地去控制和把握这些风险,并不是说我们完全回避或消除这些风险。我们把风险控制在一个比较分散,比较可控的程度内,去获得一个相对较高的收益,这是一个可行的方法。

  我们通过研究,通过标的的仔细选择,通过行业发展规律和商业模式的研究,企业自身经营的是优质的公司,它也在每天思考这些问题,有的公司能发展的很好,渡过自然灾害、疫病、价格市场剧烈波动的风险。我们重点投资的方向是精选标的,分散投资来控制这些风险。

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