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人民币还会继续贬值吗?专家:不会持续快速走弱

中国证券报-中证网 2016-12-26 09:08

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  至诚财经网(www.zhicheng.com)12月26日讯

  23日,人民币对美元中间价报6.9463,距7关口一步之遥。日前结束的中央经济工作会议指出,要在增强汇率弹性的同时,保持人民币汇率在合理均衡水平 上的基本稳定。

  专家认为,对人民币汇率政策定调的关键是“保持稳定”。在人民币贬值压力依然存在的2017年,政策有必要及时出手管理预期,并进一步完善 人民币汇率形成机制。

人民币贬值

  人民币不会持续快速走弱

  未来一段时期人民币依然存在不小的贬值压力。美联储会议提示明年美国可能加息三次,显示美联储货币紧缩有所加快。同时,国内经济增长仍然存在下行压力。

  中国资本流出加快,流入减速。交通银行首席经济学家连平认为,中国已从直接投资净输入国转变为净输出国,而且输出步伐明显加快。2016年前十个月实际利 用外资1039.1亿美元,同比增长4.2%。同期,中国对外非金融类直接投资同比增长53.3%,达1459.6亿美元,全年有可能超过1700亿美 元,远超实际利用外资规模。

  另一方面,曾经是吸引外资主力军的制造业投资增速大幅下滑,对资本的吸引力持续下降;服务业开放程度依然较 低,外资进入仍有较多限制,一定程度上制约了对外资的吸引力。尽管贸易顺差继续保持较高水平,但资本和金融账户已经逆差,在银行间外汇市场净售汇条件下, 未来一段时间内,人民币将依然存在贬值压力。

  连平强调,企业“走出去”步伐加快以及私人财富快速增长且集中度不断提高背景下,市场主体全 球资产配置需求持续增加。经济增速下行导致实业投资回报率趋势性下降,人民币持续贬值则进一步加强了未来的贬值预期,导致市场避险需求和套利需求增加。

  从 中长期看,我国居民部门资产仍有进一步外流的持续需求。而且资本外流和人民币贬值相互促进、相互加强,容易形成“资本外流—人民币贬值—贬值预期增强—资 本外流压力加大—贬值预期再增强”的循环,而这种相互强化可能成为妨碍我国跨越中等收入陷阱的“拦路虎”。

  “未来人民币汇率会有一些波 动,但从美元走势和外汇市场供求关系来看,人民币汇率不会持续、快速走弱。”招商证券首席宏观分析师谢亚轩认为,具体来说,在未来一段时间内,人民币汇率 对一揽子货币依然会保持基本稳定,而对美元而言,则会随着美元走势的强弱出现双向波动,总体上呈现阶段性的、区间波动态势。

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