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基金业绩年度排名将“尘埃落定” 今年局面略显尴尬

2016-12-27 16:23 来源: 上海证券报

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  至诚财经网(www.zhicheng.com)12月27日讯

  距离2016年A股市场“收官之战”只剩下最后四个交易日,基金业绩年度排名即将“尘埃落定”。

  回顾这一年,业内人士感触良多,全球市场“黑天鹅”频发,经历了年初股市“熔断”,也经历了“煤飞色舞”的商品周期归来,“吃药喝酒”的价值崛起,还经历了低利率环境下高股息股票的异军突起,以及险资的频繁举牌。这一年A股的生态环境悄然生变,偏股型基金业绩出现剧烈分化。

  历来的基金年度排名,都会成就一批明星基金与明星基金经理,但今年却略显尴尬:一方面,一批偏股型基金遭遇巨额赎回导致基金业绩飙升,一定程度上扰乱了业绩排名榜单;另一方面,年末市场流动性趋紧,股市承压,不少基金经理对于年终排名选择“冷眼旁观”,在尽力保住今年“收成”的同时,将更多精力放在了明年的投资布局上。

基金排名

  被“扰乱”的排名榜单

  翻开今年收益居前的榜单可以发现,部分偏股型基金在这样一个极端“难做”的年份中,取得了超过30 %的傲人收益,如国泰浓益灵活配置混合C、易方达新益混合E、光大保德信欣鑫混合A及鹏华弘盛混合C等。

  但仔细观察上述基金的收益则可以发现,其高收益主要是由于遭遇巨额赎回导致基金净值出现飙升,并不是管理人的投资能力所带来的超额回报。

  据数据统计,截至12月23日,今年业绩增长超过20%的9只偏股型基金均是源于遭遇巨额赎回导致业绩飙升。

  上海证券基金研究中心人士认为,此类基金回报虽然高,但是大额赎回是否发生、哪些基金会发生大额赎回都具有很大不确定性。普通投资者对持有人结构、产品结构等关键信息了解有限,通过提前买入等待大额赎回进行套利的难度较大,也不符合基金产品作为长期价值投资工具的定位。此外,遭遇大额赎回之后的迷你产品所带来的运作困难也不能忽视。

  在上述人士看来,当市场遭遇大跌的极端情况时,机构投资者往往具有信息以及渠道优势,可以尽早赎回。而随着基金份额急剧缩小,单位净值跌幅被放大,导致继续持有基金的投资者在暴跌行情下还要承受额外的损失,某种程度上,需要规避机构占比较高的产品。

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