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任泽平最新股市观点:三大因素或致A股变盘

2017-06-26 11:06:11 来源: 方正宏观任泽平

  至诚财经网(www.zhicheng.com)06月26日讯
任泽平最新观点2017

  地产回落出口复苏,经济稳中趋缓。需要重视下半年再通缩压力增加,油价大宗价格下跌、房价环比放缓、利率超调,年底CPI可能回落至1%附近,PPI可能回落至0附近,如果利率不降,企业实际融资成本将大幅上升。经济名义增长率见顶是债券收益率见顶最为核心的信号,货币政策调整可能滞后。

  中国经济面临的根本问题是金融改革与实体改革不匹配、混业经营与分业监管不匹配,不能简单地以为金融去杠杆一去就灵,未来的根本在于推动国企、财税等软约束领域的改革,并加强监管协调。

  摘要

  国际经济:欧元区PMI创新高,油价下跌,美元美股美债收益率均回调。美国5月新屋销售年化总数61万户,为2007年10月以来的次高位。新屋售价中位值为34.58万美元,创新高,同比大涨16.8%。美国所有34家大银行均通过美联储压力测试,这可能加速特朗普放松对银行业的监管。费城联储主席Patrick Harker主张美联储未来几个月“暂停”加息,9月启动缩表。

  欧元区6月制造业PMI初值57.3,创74月新高;服务业PMI高位回落至54.7,但仍大幅高于荣枯线。沙特王储易位,特朗普未来可能加强对沙特的依赖,转而在伊朗问题上采取强硬立场。

  卡塔尔断交危机已经过去三周,中东地缘局势不确定性增强,布油跌至45.66美元每桶。随着大宗原油下跌、美国主动补库存周期接近尾声、美联储货币政策正常化加息缩表,投资者对美国经济前景边际转为谨慎,美元、美股、美债收益率均回调。本周美欧洲股市回调,亚洲股市上涨,美10年期国债收益率下行至2.15%,美元下跌,金银微涨。

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