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海通证券姜超: 中国经济分析-需求角度要关注哪些指标?

2017-08-08 10:51:07 来源: 东方财富网
  至诚财经网(www.zhicheng.com)8月8日讯

  中国经济需求的分析——中国经济研究框架系列一(海通宏观姜超17年8月7日于深圳)

  大家好,接下来我们进入中国经济的研究,我们会发现中国的很多东西跟海外不太一样。

  1、经济走势分析

中国经济形势分析

  投资、消费、净出口在经济学的角度叫做支出法,这是我们对美国经济研究的基础,而中国的经济研究通常会把产业分析放在首位。那为什么要做产业的研究呢?首先我们来看一下,如果利用支出法来研究,能够得出什么结论。

  1)地产主导中国投资

  08年的惨痛教训。首先我们来看一下投资,我们都说中国经济是靠投资驱动,但可以发现,这一点理论上是成立的,但在数据上好像没有那么明显。我们发现在中国,投资增速和经济增速好像没有直接的相关性,这是一个直观的印象。

  这一点对于我整个研究生涯的触动特别大,我05年入行,08年独立做研究,然后按照学校里面学的东西就开始依葫芦画瓢。当时研究经济就发现投资数据很好,08年上半年的时候投资增速特别好,包括一会提到的08年上半年的消费表现也很好,所以我们就说经济也会很好,结果经济一路下滑,股市一路跌到了1000多点。那年给我的印象就很深刻,因为你发现所有的研究都白做了,所以说在中国和在美国做研究是不一样的。

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