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中信建投:主题投资坚定看好京津冀雄安和国改主题!

东方财富网 2017-08-28 11:19

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  主题追踪

  本周,北京市发改委举行新闻发布会,介绍《关于共同推进河北雄安新区规划建设战略合作协议》的八大领域合作内容。

  其中的重点有:1、实现创新驱动,推动在京津冀协同发展基金下设立雄安子基金。2、完善交通基础设施,实现未来两三年北京到雄安高铁30分钟内到达。3、产业转型升级,推动北京市属国企为雄安城市管理提供服务。4、保护生态环境,联防联治。5、支援公共服务,在雄安投资建设三学校一医院。

  本周,中国联通混改方案通过后复牌,在连续两天涨停后第三天出现下跌,但我们认为混改是长期主题,不是短期的逻辑,关键还是要抓方向。

  雄安新区

  本周,河北省新闻办披露《雄安新区2017-2018年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》。该方案提出,雄安新区将在9月底前对区内6839家“散乱污”企业进行整治,其中取缔关停4595家、整合搬迁5家、整治改造2239家。治理大气环境污染是雄安乃至京津冀都必须面对的一个重点的环保问题。在治理大气上,首先要从源头行动。

  清洁取暖,以气代煤、以电代煤是一个必行的方向。其次,防微杜渐,建设完善空气质量监测网络体系。《京津冀及周边地区2017-2018年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》明确指出2017年10月至2018年3月,京津冀大气污染传输通道城市PM2.5平均浓度同比下降15%以上,其中北京市要同比下降25%。量化指标的制定将使政府政策执行的坚决性和力度前所未有的加大。

  传媒

  我们在近两周的周报中都重点推荐了传媒板块,原因就是传媒板块处于估值的历史低位,而且有着很强的业绩支撑,特别是对于其中的龙头公司应当遵循价值投资的原则积极布局。四周前,创业板从1685开始反弹,到本周收盘1812点,涨幅已接近8%,远高于同期上证和深成的涨幅。本周由于创业板累计涨幅较大,进入调整阶段也在情理之中。

  由于传媒行业的股票多在创业板,所以跟随创业板进行调整也属正常。我们需要关注的是本周由于传媒行业出现调整导致其市盈率进一步下降,再次为投资者送上低买的机会。如果按照中信行业分类,将29个行业指数市盈率目前的数值放入其历史时间序列进行排位,那么现在传媒的市盈率处于历史的8.14%低值位,这个排位是29个一级行业中最低的。

  截至8月25日,wind媒体Ⅱ中44家中报披露净利润情况的公司里27家净利润实现同比增长,其中17家的净利润增速在20%以上,说明传媒业本身有一定的业绩支撑。此外,在子行业上,我们认为电影动画存在机会。我们观察到今年以来,票房呈现回暖的趋势,特别是暑期档《战狼2》的爆燃,让7、8月的总票房有了保证,未来只有国庆和元旦两档有待检验,相信超过去年全年455亿票房并非难事。

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