至诚-中国金融理财门户网站 首页 |  财经 |  证券 |  新股 |  理财 |  投资 |  直播 |  宝箱 |  行情 |  分析师 |  客户端  用户投稿

每日推荐一股:中国国航票价放开超预期

2018-01-08 09:24 来源: 华泰证券研报

  至诚财经网(www.zhicheng.com)1月8日讯

  中国国航(601111):票价放开超预期,大幅增厚业绩

  供给收紧和票价放开双轮驱动,消费属性展现,重申“买入”评级

  前期民航工作会确认了供给紧缩政策的持续性,近期票价放开力度超预期,今年航空板块将受益供给收紧和票价放开双轮驱动。长远看,政策解绑使得航空的消费属性逐步展现,有望改变估值方法,再次重申买入评级。

  测算国航占已实行市场调节价的北上广深、前十大机场和21大协调机场间对飞航线航班量分别达23.3/25.6/19.7%;国航拥有最多的优质国内航线,当前公司运营的前十大机场间对飞航线中,已放开管制的航班量占比达92%,居三大航之首,假设这部分航线票价上涨1%,增厚净利润约1.38亿,业绩弹性最大;因此上调盈利预测,并上调目标价至16.20-17.60元。

每日股票推荐

  新增市场调节价国内航线306条,航线质量较高,票价管制放开力度较大

  1月5日,民航局、国家发改委联合发布《关于进一步推进民航国内航空旅客运输价格改革有关问题的通知》,其中:1)5家及以上航司运营的国内航线,国内旅客运价实行市场调节价,航线目录由民航局及发改委动态调整;

  2)各航司每航季上调实行市场调节价的数目原则上不得超过本企业上航季运营实行市场调节价航线总数的15%;

  3)每条航线每航季无折扣公布运价上调幅度累计不得超过10%;4)新增市场调节价国内航线306条,21大协调机场间对飞航线共103条,占比33.7%,前十大机场间对飞航线共26条,占比8.5%,北上广深对飞航线全部放开,力度超预期。

更多精彩
    关闭