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市场风格转换 两次“盛会”给投资者的启示

用户投稿 2018-03-02 11:17

 

  一年之计在于春,面对资本市场开始展现的新变化,下一个投资机会哪里呢?

  近期召开的两次盛会或许能给投资者一些启示。

  2018年02月09日,平昌冬奥会盛大开幕。本届冬奥会主打牌之一就是“科技”。而“科技”的概念涵盖了物联网、人工智能、虚拟现实、自动驾驶和超高清电视直播等前沿技术,为全球观众献上前所未有的视听盛宴。02月25日晚,平昌冬奥会闭幕,万众期待的“北京8分钟”以高科技元素惊艳全世界,24名轮滑演员与24个带着透明冰屏的智能机器人带来了一场融合科技与文化的饕餮盛宴。表演接近尾声时,高铁、共享单车、移动支付、网购物流机器人等“新四大发明”一一出现在画面中。

市场投资分析

  盛会与物联网

  值得一提的是,“新四大发明”都与物联网的科技发展有着千丝万缕的联系。高铁列车的智能系统平台、共享单车智能管理体系、移动支付线下POS机系统、无人化物流配送等智能设备系统,都离不开物联网技术的支撑,物联网技术的发展构筑成了当代迈向未来,打造万物互联时代的坚实基础。

  从开幕到闭幕,物联网成了本届奥运会最火爆的科技名词。

市场投资分析

  目光再投向西半球,在西班牙巴塞罗那,2018MWC世界移动大会也在火热召开。全世界领先的技术厂商,前沿行业技术在这里汇聚,物联网再次成了聚光灯的焦点。MWC在行业的地位相当于时装界的“巴黎时装周”,其揭示的技术趋势往往会主导未来几年行业的发展。

  物联网就是万物互联,本质是业务和应用。因此,应用创新是物联网发展的核心,以用户体验为核心的创新2.0是物联网发展的灵魂。从东方到西方,物联网正在深刻影响着工作和生活。毋庸置疑,物联网厂商,有望成为下一轮技术革命的最大受益者。如何在这个领域寻找高成长性的公司呢?年报公布或许是个机会。

  谁是领跑者

  2月27日,日海通讯(002313)发布业绩快报,公司2017年1-12月实现营业收入31.25亿元,同比增长15.47%,通信设备行业平均营业收入增长率为16.06%;归属于上市公司股东的净利润1.04亿元,同比增长54.83%,通信设备行业平均净利润增长率为11.78%。

  在传统通讯厂商勉强度日的情况下,该公司缘何业绩亮眼利润激增?恐怕离不开核心业务上的多核驱动。

  在无线通信模组业务上,以日海通讯刚刚收购的芯讯通为例。SIMCom持有的芯讯通和上海芯通是最早进入无线通信模块市场的企业之一,掌握基于无线通信芯片的模组产品开发能力及核心技术。2015年和2016年其无线通信模组出货量为全球第一,销售区域包括国内市场及北美洲、南美洲、欧洲、亚太地区等海外市场。

  产品主要应用领域为车队管理、能源管理、移动支付,其他新兴应用领域包括共享单车管理、工业制造、智能家居、医疗健康、物品追踪器、个人追踪器等。也就是说市场空间巨大。话句话说,前文提到的中国“新四大发明”都离不开这类产品。

  去年9月,公司还以1.2亿元收购国内领先的无线通信模组厂商龙尚科技68%股权,并增资4500万,合计持有其73.84%股权。与前述SIMCom公司整合后,能够有效形成头部企业聚拢,形成强大的规模护城河。从2016年市占率来看,整合之后,日海通讯在模组领域的份额提升至7%,跃升至全球前5。

  根据物联网智库统计数据显示,2015-2016年国内物联网模组出货量的复合增长率为30%左右,2017年受益共享单车的爆发,有望实现50%以上增长。行业景气促使公司并购的效益加速兑现。

  物联网产业规模大,产业链长,整体解决方案提供商有望获得产业链最大附加值。公司从竞争结构和必要性角度出发,选择物联网模块和AEP平台作为产业切入点,打造基于“云+端”的整体解决方案。全球物联网龙头Sierra的发展轨迹也印证了了这一战略方向的正确性。

  公司于2017年10月13日披露了《关于全资子公司日海物联与美国艾拉设立合资公司的公告》,计划引进美国艾拉先进的物联网云平台技术,迅速建立物联网业务的云平台服务能力,完善公司“云+端”的物联网战略。日前,合资公司已完成工商注册登记手续

  据悉,美国艾拉是一家企业级物联网云平台服务商,通过在设备芯片中植入自己的软件,实现设备与终端的连接互通,从而使客户能够快速、经济地开发和部署应用于工业、商业、消费等各类市场的物联网解决方案。美国艾拉平台包含三大部分:嵌入式模块、云服务、以及应用程序库,共同构成完整的解决方案,让任何设备都能够连接到云端和移动端;同时还包含了优质的工具和服务,让制造商可以对设备进行管理、配置以及分析。

  通过联合艾拉物联向云平台不垂直解决方案延伸,根据客户需求进行差异化服务,能够为客户打造一揽子解决方案。当前,物联网处于发展初期,份额还集中在硬件阶段。未来,物联网平台化后,产业价值链的最大份额将可能在软件和应用服务环节。

  从全球范围来看,中国都是物联网推广和应用的“领头羊”。2017年6月,工信部印发了《工业和信息化部办公厅关于全面推进移动物联网(NB-IoT)建设发展的通知》。

  在政策的东风下,中国移动、中国电信和中国联通三大运营商快马加鞭,以日海通讯为代表的头部公司主动出击,已经初步形成了发展物联网的产业合力,并率先在全球实现了物联网基站的规模部署,赢得了商用领先地位。凭借务实的并购,夯实硬件优势后,云网络布局体现了高度前瞻性,全球物联网龙头雏形初现。

  机构观点

  基于上述事实,不少分析师给予了特别关注。天风证券分布研究报告认为,当前社会正在进入以万物互联为主旋律的第四次信息革命浪潮,公司选择转型升级的主战场为物联网业务是值得期待的。物联网与其他行业领域深度融合,产业链庞大繁杂,公司选择“云+端”合力布局,短期通过终端通信模组硬件形成规模盈利,远期通过云平台的数据整合挖掘长远的增值利润,有望收获最大价值。

  方正证券研究院马军认为,物联网基金入主日海通讯,大幅资产整合,运行积极人才和财务政策。稳抓传统工程业务,收购模组厂商芯讯通、龙尚科技,和物联网平台艾拉物联,冲击物联网领域新蓝海。

  国信证券发布报告认为,公司传统业务在新管理层整顿下已出现好转,同时公司注入小基站等新产品线,有望在时代需求回暖及竞争结构改善背景下焕发新活力。看好公司商业模式、高管团队和长期发展,维持“买入”评级。

市场投资分析

  投资大师、水桥基金创始人瑞·达利欧说,没有什么投资永远是好的。在市场风格转化时,帮投资者止损赚钱的不是抱怨,而是迅速调整策略,押注新机会。

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