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每日推荐一股:天赐材料业绩低点已现

2018-03-07 09:32 来源: 东吴证券研报

  至诚财经网(www.zhicheng.com)3月7日讯

  天赐材料(002709):业绩快报点评:天赐材料业绩低点已现,锂电材料闭环初现

  投资要点

  17 年净利润 3.05 亿,略低于市场预期:

  公司 2017 年业绩快报全年实现营收 20.57 亿,同比增长 11.98%; 营业利润 3.59 亿,同比下滑 21.3%;利润总额 3.59 亿,同比下滑 22.77%; 归母净利润 3.05 亿,同比下滑 23%,处于公司业绩预告下限,略低于预期。

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  四季度非经常性损益增加,影响单季利润:

  单季度看,四季度实现营业收入 5.24 亿,同比增长 6.56%,环比下滑三季度下滑 12.5%;实现归母净利润 2725 万,同比下滑 65.8%,环比下滑 73%。四季度净利率水平为 5.2%,同环比均下降 11-12 个百分点。

  主要由于四季度公司关闭东莞工厂以及计提中科利星商誉减值损失、坏账减值损失等造成资产减值损失增加,故而四季度利润同环比大幅下滑

  17 年电解液出货量近 50%增长,但六氟价格下滑影响利润, 18 年价格基本见底,出货量将保持 50%以上增长:

  2017 年公司电解液出货量近 3 万吨,同比增长近 50%,四季度出货量预计 8000-9000 吨,环比三季度略有下滑;电解液价格一季度为高点,均价 7 万/吨,二季度开始下滑,年底调整至 4.5 万/吨左右。

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