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03月27日股票涨停预测:明日6股有望冲击涨停

2018-03-26 17:51 来源: 本站整理
  至诚财经网(www.zhicheng.com)03月26日讯

明日涨停股票预测

  中国人寿(601628):投资改善叠加精算调整,寿险龙头再创佳绩

  业绩总结: 公司 ] 2017 年度实现营业收入 6531.95 亿元,同比增长 18.8%;实现归属于上市公司股东净利润 322.53 亿元,同比增长 68.6%;实现基本每股收益 1.13 元,同比上升 70.1%;加权平均净资产收益率 10.49%,较 2016 年底增加 4.33 个百分点。

  期交、续期双轮驱动,龙头保费增长无忧。 公司 2017 年保费跨上 5000 亿关口达到 5119.66 亿元,同比提高 18.9%,市场份额 19.7%,继续稳居行业首位。其中, 销售队伍总人力突破两百万,达到 202.5 万人。 个险渠道在季均有效人力较 2016 年底大增 29.8%的推动下实现保费收入 3536.68 亿元,同比增长25.4%。在公司压缩趸交,发展期交的产品策略下,首年期交产品贡献保费收入突破千亿,达到 1131.21 亿元,同比增长 20.4%; 首年期交保费占到公司长险首年保费的 63.99%; 续期保费收入 2881.06 亿元,同比增长 28.9%,在总保费中的占比达到 56.27%,同比提高 4.35 个百分点。

  坚持价值导向,投资向好助推业绩回升。 在保费延续较高增速和业务结构持续优化的推动下,公司 2017 年新业务价值达 601.17 亿元,同比大增 21.9%,其中,仅个险渠道贡献的新业务价值就达到 531.7 亿元,占比接近 90%。公司在2017 年的蓝筹行情中把握住了市场投资节奏,增加了债权型金融资产和股票的配置比例,减少了定期存款和货币资金的持有量,提高了资金使用效率。通过优化资产配置实现总投资收益 1290.21 亿元, 同比增长 19.3%, 拉动综合投资收益率同比上升 2.11 个百分点至 4.54%。

  盈利预测与投资建议。 预计 2018-2020 年 EPS 分别为 1.30 元、 1.52 元、 1.84元,未来三年归母净利润保持 17.16%的复合增长率。考虑到公司作为寿险行业龙头,受益于社会消费升级和养老健康政策红利催化,相较行业估值享有溢价空间,结合公司历史估值中枢,因此给予公司 2018 年 1.33 倍 PEV 估值,对应目标价 37.76 元, 维持“买入”评级。

  风险提示: 保费销售或不及预期,代理人产能增长或低于预期,资本市场下行或使公司估值和压力面临双重压力。(西南证券 郎达群,刘嘉玮)

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