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每日推荐一股:海格通信军工通信龙头拐点渐进

2018-03-29 08:58 来源: 招商证券研报

  至诚财经网(www.zhicheng.com)3月29日讯

  海格通信(002465):业绩略低于预期,军工通信龙头拐点渐进

  1、 2017 受行业影响业绩下滑, 2018 军改落地有望迎来业绩拐点

  受军改影响,公司以及出现下滑。

  2017 年公司实现营业收入 34.07 亿元,同比减少 17.27%;归属上市公司普通股股东的净利润 2.93 亿元,同比减少 44.56%。 分产品行业来看, 软件与信息服务实现营业收入 15.99 亿,同比增长 23.06%,保持了近几年的高增长态势,海格怡创进一步拓展了全国市场,近期中标中国移动 5.8亿大订单;

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  无线通信实现营业收入 12.25 亿元,同比下降 45%;北斗导航营业收入 2.65 亿元,同比下降 36.19%, 主要原因是受军改影响导致订货计划延迟,以及“十三五”开局之年订单较少的周期性影响,特殊机构用户业务当期收入有所下降。

  军改落地,国防订单恢复性增长。

  自 2017 年 10 月以来公司接连获得军工重要合同订单,合计超过 10.7 亿元,约占公司 2017 年度经审计营业总收入的 31.92%,预告一季度业绩同比增长 20-50%, 尤其是摩诘创新自 12 月以来, 中标项目金额超过 2.2 亿元,在手订单远超去年全年 1.48 亿元收入。

  此外公司在 10 月份与特殊机构客户签订 1.1 亿元通信电台、北斗导航及配套设备等项目,在军改接近尾声,未来军工信息化将会是国家重点投入方向的背景下,军工信息化产品有望恢复稳定增长。

  大股东增持坚定信心, 定增完成聚焦发展战略。

  控股股东广州无线电集团分别于 2017年 7 月 4 日、 2018 月 2 月 11 日发布公告计划增持不超过 2 亿元、 10 亿元人民币,增持价格上限 16.0 元,对比当时股价分别高出近 48%和 86%, 显示出实控人对公司未来股价和长期投资价值的强烈信心。

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