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A股将刮起新经济风 CDR渐近独角兽回A预期升温

2018-05-07 01:49 来源: 北京商报

  至诚财经网(www.zhicheng.com)5月7日讯

  在3月30日国务院批转了证监会《 关于开展创新企业境内发行股票或存托凭证试点的若干意见》(以下简称《若干意见》)一个月后,5月4日,CDR发行与交易细则出炉,这也意味着CDR的推进工作进入实操落地阶段。业内人士分析指出,CDR落地渐近,海外独角兽企业回A预期升温。

  催变A股市场结构

  5月4日,证监会官网发布公告就《存托凭证发行与交易管理办法(征求意见稿)》(以下简称《管理办法》)公开征求意见。《管理办法》在《若干意见》的基础上对CDR的发行上市、存托托管、信息披露、投资者保护等做出全面安排。在业内人士看来,CDR落地后有望进一步优化A股市场结构。

A股将刮新经济风

  记者在查阅目前A股上市公司市值排行榜后发现,截至5月6日,总市值在2000亿元以上的上市公司共有34家,按行业来看,多为银行、券商、石油、石化等传统行业公司。诸如,总市值在前五位的分别为工商银行、建设银行、中国石油、农业银行、中国银行。

  前海开源首席经济学家杨德龙在接受采访时表示,此前《若干意见》出台的背景是我国经济通过改革转型,新经济在整体经济中的占比逐年提高,但新经济企业在A股中占比较少。比如电商,现在几乎已经压倒性地超过了传统零售,成为推动消费最大的一个力量。而网络支付以及人工智能等这些代表新经济的产业,也如火如荼地发展起来。

  “但是在A股资本市场上,仍然是以金融、地产、石油、石化、周期、消费等传统行业占据了绝大部分的市值。新经济板块在A股市场的占比,远低于在GDP中的占比。因为各种原因,过去A股错失了很多科技龙头企业。”杨德龙如是说。

  CDR正式落地之后,一批新经济企业将涌入A股,届时,将为A股注入新经济企业活力。“CDR落地将使得A股市场结构更加合理,同时可以更好地为新经济企业服务。”北京一位不愿具名的券商人士如是分析。杨德龙认为,从大的方向来看,新经济板块将来肯定会成为资本市场重要一极,而一些独角兽企业回国内上市,势必会改变A股现有的市值结构,新经济板块的占比会大大提升。

  上述券商人士进一步表示,CDR将为一些优质的创新企业回归A股融资提供渠道。随着中概股逐步回归,市场的资金将流向质地更好的CDR,A股中将会有更多的真独角兽企业。

  届时,A股科技股中估值和盈利不相匹配的假独角兽企业将受到冲击。广发证券在此前发布的研报中亦指出,新经济龙头企业上市会进一步增加A股成长股的分化。该研报认为,新经济龙头更受青睐,估值与基本面不匹配的成长股会面临压力。

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