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巴菲特选股标准公布 A股市场哪些公司满足条件

每经网(上海) 2018-05-07 09:56

  至诚财经网(www.zhicheng.com)5月7日讯

  这个周末,美国小城奥马哈举办了一年一度的全球投资者“朝圣大会”。

  美国当地时间5日,奥马哈城中心体育馆宾客满座,约4万多人出席了巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦的股东大会,其中不少华人的身影出现在大会现场。

  这么多人齐聚一堂,除了合影照相、膜拜大师之外,自然也希望从股神身上学到一些选股的干货。而他们并没有失望!

  注意到,巴菲特透露,除了A股股民们习惯用的P/E(市盈率)指标以外,巴菲特选股更看重ROE(净资产收益率)指标,这也是他早年押中可口可乐的关键。

  据统计,若以过去10年的净资产收益率计算,在全部3500多家A股上市公司中,只有9家连续超过20%;还发现,在已公布2018年一季报的A股公司中,同样只有9家净资产收益率超过20%。

  同时,如果按巴菲特这一标准选股,“入围”的9家A股长期股价表现均不错。

  巴菲特选股重视ROE

  可口可乐可以说是巴菲特最具代表性的投资。

  按巴菲特2018年《致股东的信》中所披露的情况,巴菲特自1988年买入之后,一直坚定持有可口可乐。以12.99亿美元的持股成本计算,截至2017年年底,巴菲特的投资回报高达1312.78%。

巴菲特公布选股标准

  ▲可口可乐股价历史走势

  注意到,奥马哈当地媒体也曾报道过巴菲特的“六点选股法则”。其中巴菲特提到,他喜欢挑选净资产收益率持续较高,并且负债杠杆低的公司。这意味着这样的公司在所在领域有着一直领先的竞争能力,可以自己“造血”,未来不会过度依赖大手笔的资本投入才能保持竞争力。

  按照沃伦巴菲特的选股理论,只有净资产收益率不低于20%而且能稳定增长的企业才能进入其研究范畴。可口可乐显然符合这样的标准。数据显示,在1978年至1982年间,可口可乐的净资产收益率保持在20%左右,到1983年至1987年进一步提升至30%左右。

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