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利得资本:大资管行业AI变革投资

2018-06-01 15:34 来源: 用户投稿
利得资本:大资管行业AI变革投资

 

  中国基金业协会金融科技专业委员会与阿里云及华夏基金、易方达基金等开出金百万奖金联手启动“全球金融数据探索与发现大赛”;

  百度总裁、COO陆奇离职,寄语“老东家”,“人工智能将彻底改变世界,‘中国+人工智能’将是全球最大的创新舞台,百度完全有机会有能力成长为一个伟大的公司”;

  科技+金融、人工智能+金融、AI+金融……市场关于人工智能的讨论一直热度难减。创新工场董事长兼CEO李开复多次在公开场合表示,人工智能最好的应用领域之一就是金融业,因为这是唯一的纯数字领域。

  用AI更好的为投资服务

  据wind数据显示,截至2018年5月23日,中证人工智能主题指数近5年年化收益率为16.97%,分别是同期上证综合指数的6.65%和沪深300指数的8.16%年化收益率的2.55倍和2.08倍。

  AI在资本市场的荣光绝不仅仅体现在指数表现上,作为能够应用到各个行业,从而使其发生改变和提升的“超级工具”,越来越受到各个领域的重视和追捧。

  “FinAI是FinTech(金融科技)的进一步延伸,简单来说,就是运用AI的技术和逻辑,进一步服务和解决金融领域中业务推进中所遇到的的问题,依托数字云、大数据等新生技术的优势,为客户提供更为智能、快捷、稳妥的服务。”利得科技集团互联网开发部负责人在谈及目前行业科技金融现状时表示,“作为一家天生就具有互联网基因的企业,利得科技是最早一批将互联网思维导入传统金融业务层面,持续投入并在金融技术领域布局发力的全国性、科技型综合企业集团。从2014年上线利得基金理财APP,到上线国内首个为高净值人群量身打造的利得高端理财APP,以科技服务金融,提供一站式差异化服务,让每位客户都能享受更便捷的放心理财,就一直是利得金融服务板块在科技金融应用上努力的目标。”

  时间追溯至2014年,顺应移动互联网的快速崛起,“互联网+”的概念正如燎原之火迅速侵蚀众多产业,动摇或改变了他们的业务形态。仅仅不到5年时间,从互联网+到智能+,再到AI+;从渠道辅助到思维方式改变,再到自主学习;从操作平台到智能工具,再到智慧变革,科技正推动着金融的巨轮越来越快越稳的前进。

  “我们通过智能系统中的不同模型进行分析,会得到很多种建议。以宏观择时模型为例,CAPE是周期调整策略率,是2013年诺贝尔经济学获得者罗伯特·席勒提出来的市盈率新的计算方式。我们综合大量数据研究发现,所谓的CAPE可以判断出市场行情的状况,当CAPE产生一个区间,超过这个区间建议把股票卖了,低于个区间则会建议增加股票资产,因为,在这里认为当出现低于模型区间的情况出现时,就是整个股票市场属于估值相对较低的时候,从而得出,建议买进更多的股票来进行资产配置。我们可以把这样的概念应用到资产配置里面,加上择时因子对配置进行不断的优化,并通过大量的数据进行验证,以找到更适合的配置模型,实现在提高收益情况下同时避免最大回撤、避免风险。”智道金服投研部总监许时祯在第二届智道私募峰会现场表示,“我们认为,随着资管新规的落地,再加上刚兑打破,投资人会越来越在乎对所有风险的掌控,人工智能系统则可以给予我们更多的帮助。。”

  AI让投资人比自己更了解自己

  互联网+金融时代,因为互联网的渠道属性,让互联网金融的本质依旧是金融;而在人工智能+金融时代,人工智能更多的开始参与决策与执行,这就产生了人工智能金融的本质是风险控制的说法。传统金融的多种业务模式遭到冲击甚至是颠覆,却也在同时给予了一小部分机构重新布局、弯道超车的可能。这种可能,是以数据、IT、人力等最优资源为依托,以满足客户真实需求及体验提升为目标,不断践行之下的结果。

  “阿尔法狗第二代的推出,突然将人工智能提到了很高的高度”,谈及人工智能、机器学习在金融领域的应用,明竑投资董事总经理徐世骏表示,由于投资与纯封闭规则的象棋、围棋不同,必须要有人工干预,在现阶段只是提升效率上的大幅贡献。

  出身券商系,曾服务于国泰君安证券、东财证券的利得科技投资集团助理总裁、利得资本财富研究院负责人曹青青,则认为,“在市场分析方面,通过大数据抓取、运算、沉淀后的分析结果,可以帮助管理人和投资人更好的从宏观和微观层面相对全面的了解市场。AI手段的引入,使得可以对细分市场进行更为精准的画像,对不同需求的客户群体进行深入分析也成为了可能。随着包括大数据、云计算、区块链、人工智能等新技术不停发展成熟,在具体业务和场景中AI的应用变得越来越频繁,持续推进着应用最早、相对成熟的量化交易、智能投顾,智能客服和生物身份识别等细分领域的商业化发展。AI的自我学习功能,更得以实现将客户依照多维度细化标签进行更好的属性归类,通过身份甄别、画像分析、轨迹还原、行为评价等因子的输出分析,达到真正的私人订制、千人千面,依据真实需求推荐给客户可能需要的投资、贷款、融资等金融产品,切实达到利用AI+金融实现更多服务和产品设置上的变革。机器学习将用户数据收集后进行规整处理,转化为相同维度的特征向量,通过聚类、回归、关联等各种分类器的筛选,最终做到比投资人自己更了解自己。”

  重塑资产配置生态链

  赛迪认为2018年全球市场规模可达2700亿元,艾媒咨询认为2019年中国人工智能市场规模将达到344亿元,BBC认为2020年全球市场规模约合1190亿元,麦肯锡则认为到2025年,人工智能应用市场总值将达到1270亿美元……

  对AI在金融投资领域的应用趋势已基本达成共识,AI可以减少人为主观因素的干扰,大幅提高效率的优势,让无论是银行、保险、还是券商、基金都对此趋之若鹜,大量的APP打着“人工智能”的大旗如雨后春笋一般破土而出,颇有应接不暇的架势。

  “习惯了靠天、靠爹吃饭的金融机构,绝大多数在都是在挂着AI的狗头,买着互联网渠道的羊肉。”一位在某上市券商研究所工作多年的人对记者如是说,“跟风成了一种潮流,真正能够实现线上配置决策推荐的机构几乎是凤毛麟角,在本来券商、银行就不擅长的高端客户资产综合配置领域,更别提能够实现真实的客户资产综合需求匹配。”

  日前落地的资管新规中关于智能投顾的监管意见,在开启大资管市场新周期的同时,也让智能投顾领域遭遇大洗牌。一大批之前宣传攻势凶猛的智投产品因合规问题下课,少数拥有资质的公司和产品成为千亿理财市场中的“香饽饽”。

  对于大资管行业而言,这是最差的时代,也是最好的时代。

  强监管下的风险控制、业务模式转变要求,市场环境变化下的企业转型要求,技术更新快速迭代下的思维模式改变要求,开放外资准入条件下的加速竞争要求……在多重因素叠加影响之下,使金融行业的集中度进一步提升。市场选择更加倾向于那些具有业务牌照资质,风险控制体系完善,具备投资管理能力及销售能力的金融机构。AI金融作为其重要的技术工具,也将在风险控制、投资配置管理、销售管理等业务层面发挥越来越大的作用。

  “利得科技作为最早布局科技金融的投资与金融服务双轮驱动的资产管理集团,拥有业内最早搭建的IT与互联网技术团队,其主要人员均来自国内知名投资机构与证券、银行、基金公司,具有专业的技术、学历背景及丰富的金融产品设计实操经验。”利得科技集团互联网开发部负责人表示,“目前,机器学习对于资产配置组合的应用实践已经逐步丰富起来,对于金融机构与资产管理公司来说,加强金融科技研发人才培育, 可能是未来几年的重要任务之一。人工智能、大数据等技术的发展,会从市场、策略、配置等各方面影响整个资产配置产业链的发展。”

  曹青青认为,作为FOF产品管理人,在配置理论引用方面,智能投顾模型的开发者可根据市场发生的不同情况,利用不同的配置理论与再平衡方式,为投资者提供智能配置与调仓服务。例如,利得在模型中所采用的深度学习模型,将会根据历史数据对波动进行预测,从而给出调整PM配置的建议。再通过再平衡方法,进行深度学习来改善风险预估的困难程度。机器学习还可以对模型因子做监督化学习改善, 在因子的选择上可执行多样化操作,可包含基本面、技术面、筹码面等多元化数据, 从而做出投资收益的对应预测。

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