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每日推荐一股:中国化学订单收入延续加快增长

华泰证券研报 2018-06-13 09:17

  至诚财经网(www.zhicheng.com)6月13日讯

  中国化学(601117):5月大单落地,收入增长继续加速

  订单收入延续加快增长,退城入园项目破冰

  公司 2018 年 1-5 月累计新签订单 611.49 亿元,同比增长 62.23%,高于1-4 月增速 12.88%;累计实现营收(未经审计)259.70 亿元,同比增长43.81%,高于 1-4 月增速 43.27%,5 月新签订单和营业收入延续加速增长态势。

  公司 5 月签订新疆宜化厂区升级改造和天津渤化化工两化搬迁改造类项目,技改搬迁类项目相继破冰。公司基本面继续向好,近期受市场因素影响有所回调,当前仅 1.24 xPB(lf),维持“买入”评级。

  国内订单维持 70%以上增长,海外大单波动

  今年 1-5 月,公司国内新签订单 314.04 亿元,占全部新签订单的 51.36%,同比增长 75.67%,高于 1-4 月累计增速 72.12%,延续了今年以来国内新签订单 70%以上的同比增速。

  今年 1-5 月海外新签订单 297.45 亿元,同比增长 50.11%,系 5 月新签刚果(金)基础设施 EPC 项目和固体废弃物发电项目影响,该项目合同金额 194 亿元人民币。我们认为海外订单单体项目金额较大,单月波动影响属于正常,继续关注油价中枢提升后海外炼油炼化和化工工程投资的增长,以及公司基础设施相关业务的拓展。

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