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每日推荐一股:潍柴动力重卡销量持续超预期

华泰证券研报 2018-07-10 09:31

  至诚财经网(www.zhicheng.com)7月10日讯

  潍柴动力(000338):中报料超预期,业务布局优化

  中报业绩预喜,重卡销量持续超预期

  公司7月9日公布2018年半年度业绩预告,预计2018H1归母净利约39.8~45.0亿元,同比+50~70%,超出我们预期。我们认为公司业绩高增速主要受益于重卡销量持续超预期,在物流治超、排放标准升级等驱动因素下,重卡销量稳定性将强于市场预期。

  同时,公司积极开拓非道路发动机、高压液压系统、叉车及智能物流等多元业务,有望逐渐降低对重卡周期的依赖,转型为弱周期、高成长标的。预测公司2018-2020年EPS分别为0.97/1.06/1.17元,维持“增持”评级。

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  发动机销量维持高增长,重卡行业周期性有望减弱

  公司传统主业持续受益于重卡行业高景气,我们估计2018H1公司中重型发动机销量约29~30万台,同比增速约16%。据第一商用车网,2018H1重卡销量66.98万辆,同比增长15%。

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